高低溫交變濕熱試驗箱于2019年12月3 |
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| 發(fā)布者：無錫瑪瑞特科技有限公司 發(fā)布時間：2020/12/22 21:42:14 點擊次數(shù)：339 關(guān)閉 |
意見通知書》（203079號）（以下簡稱“反饋意見”）收悉。海立（集團）股 份有限（以下簡稱“”、“上市”、“海立股份”、“申請人”或“發(fā)行人”） 與國泰君安證券股份有限（以下簡稱“保薦機構(gòu)”或“國泰君安”）、市方 達律師事務(wù)所（以下簡稱“發(fā)行人律師”、“申請人律師”）、普華永道中天會計師 事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“申請人會計師”）等中介機構(gòu)對反饋意見所 提供貸款；（2）借款的主要條款（包括但不限于貸款利率）。請保薦機構(gòu)和申請 的實施主體為發(fā)行人控股子海立新能源，項目計劃總投資為57,500萬元， 瑞利株式會社持有海立新能源25%的股權(quán)。項目總投資金額的50%由發(fā)行人與 項目的借款框架協(xié)議》（以下簡稱“借款框架協(xié)議”），對借款金額、用途、利率、 縮機項目”實施主體海立新能源的其他股東未提供貸款。發(fā)行人向新增年產(chǎn)65萬 申請人披露，2017年、2018年及2019年，對前5大客戶合計銷售 47.39%、41.61%和49.75%，主要客戶比較集中。請申請人補充說明，因客 壓縮機及相關(guān)制冷設(shè)為主營業(yè)務(wù)收入的主要來源。2017-2019年，壓 縮機及相關(guān)制冷設(shè)占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入的77.88%、80.28%、82.97%。壓縮 CR2（格力、美的）從2018年的59.7%提升至64.6%，CR3（格力、美的、奧克 斯）從2018年的67.8%提升至72.5%，CR5（格力、美的、奧克斯、海爾、TCL） 空調(diào)行業(yè)正不斷向龍頭集中，頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯，行業(yè)集中度較高特征明顯。 的9大系列1,000多個高效節(jié)能機種，是目前轉(zhuǎn)子式壓縮機行業(yè)的企業(yè)。在 市場化，全球首創(chuàng)推出5HP雙汽缸轉(zhuǎn)子式空調(diào)壓縮機，全球首創(chuàng)推出16HP雙支 3.88%、4.50%，研發(fā)投入金額及占比持續(xù)提升。未來，將進一步加大研發(fā) 第三大空調(diào)壓縮機制造商，2017年-2019年，市場份額占比分別為12.5%、12.4% 和13.6%。未來將繼續(xù)深入發(fā)展與原有客戶的合作關(guān)系，持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的空 空調(diào)產(chǎn)量達15,280.10萬臺，銷量達15,063.00萬臺，已經(jīng)成為空調(diào)生產(chǎn)大國。2019 年度我國空調(diào)行業(yè)CR10已達到96.1%，空調(diào)行業(yè)不斷向龍頭集中的特征明顯， R410A、R32、R290等新冷媒壓縮機、CO2自然冷媒壓縮機、高效節(jié)材集中繞 線直流無刷電機壓縮機、熱泵專用壓縮機等產(chǎn)品。同時，自主研發(fā)變頻技術(shù)， 南昌市2019年土壤環(huán)境重點排污單位名錄。請申請人補充說明，本次募集資金 目、海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目和償還有息負(fù)債項目，其中 生態(tài)環(huán)境局于2020年4月21日出具的《市浦東新區(qū)生態(tài)環(huán)境局關(guān)于新增年 產(chǎn)65萬臺新能源車用空調(diào)壓縮機項目環(huán)境影響報告表的告知承諾決定》（滬浦環(huán) 區(qū)生態(tài)環(huán)境局于2020年4月24日出具的《市浦東新區(qū)生態(tài)環(huán)境局關(guān)于海立 集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)境影響報告表的審批意見》（滬浦環(huán) 2020年4月24日，海立集團就建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目取得了 設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)境影響報告表的審批意見》（滬浦環(huán)保許評 [2020]196號）。根據(jù)前述審批意見，海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC） 項目的總投資為14,244萬元，而根據(jù)金橋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)于2020年10月26日 出具的《市企業(yè)投資項目案證明》，該項目的總投資已變更為61,600萬元。 的通知》（滬環(huán)規(guī)[2020]5號）的相關(guān)規(guī)定，建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件經(jīng)批準(zhǔn)后， 該通知附件1、2、3所列情形的，不屬于重大變動。建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)按規(guī)定編制建 設(shè)項目非重大變動環(huán)境影響分析說明，并在“企事業(yè)單位環(huán)境信息公開平臺” 海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目非重大變動環(huán)境影響分析說明》，海立集團建設(shè) 海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目總投資額的變更不屬于重大變動，并已就變更 后的項目情況于2020年11月4日在企事業(yè)單位環(huán)境信息公開平臺上進行了 告知承諾辦法（試行）> 的通知》（滬環(huán)規(guī)[2019]9號）第三條規(guī)定：“本市特定區(qū) 價文件的行政審批方式可以適用告知承諾方式”�！妒猩鷳B(tài)環(huán)境局關(guān)于疫情防 控期間進一步擴大環(huán)評豁免和環(huán)評告知承諾實施范圍的通知》（滬環(huán)評[2020]57 設(shè)項目環(huán)境影響評價分類管理重點行業(yè)名錄（2019年版）》的建設(shè)項目實施環(huán)境 影響評價行政審批告知承諾實施管理，共涉及17個行業(yè)44個項目類別，其中包 通知》（滬環(huán)規(guī)[2020]5號）第二條規(guī)定，建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件經(jīng)批準(zhǔn)后， 該通知附件1、2、3所列情形的，不屬于重大變動。建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)按規(guī)定編制建 設(shè)項目非重大變動環(huán)境影響分析說明，并在“企事業(yè)單位環(huán)境信息公開平臺” 空調(diào)壓縮機項目和海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)評文件的取 承諾實施范圍的通知》（滬環(huán)評[2020]57號）的規(guī)定，海立新能源可以采取告知 承諾方式申請行政審批。海立新能源于2020年3月28日向市浦東新區(qū)生態(tài) 報告表的告知承諾決定》（滬浦環(huán)保許評[2020]180號），從環(huán)保角度同意本項目 建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)境影響報告表（報批稿公示版）》； 社會公開了該環(huán)境影響報告表，公示期為2020年4月9日至2020年4月15日。 新區(qū)生態(tài)環(huán)境局關(guān)于海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)境影響報 告表的審批意見》（滬浦環(huán)保許評[2020]196號），從環(huán)保角度原則同意本項目建 海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目非重大變動環(huán)境影響分析說明》，海立集團建設(shè) 海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目總投資額的變更不屬于重大變動，并已就變更 后的項目情況于2020年11月4日在企事業(yè)單位環(huán)境信息公開平臺上進行了 項目環(huán)境保護管理條例（2017修訂）》第十條及《生態(tài)環(huán)境部審批環(huán)境影響評價 文件的建設(shè)項目目錄（2019年本）》的有關(guān)規(guī)定，本次募投項目的環(huán)境影響評價 文件不屬于國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門負(fù)責(zé)審批的事項，其審批權(quán)限由省、自治區(qū)、 根據(jù)《建設(shè)項目環(huán)境影響評價分級管理規(guī)定》（滬環(huán)保管[2005]331號）及《上 海市環(huán)境保護局審批環(huán)境影響評價文件的建設(shè)項目目錄（2016年版）》（滬環(huán)保 評[2016]23號）的規(guī)定，本次募投項目的環(huán)境影響評價文件不屬于市環(huán)保局負(fù)責(zé) 海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目的所在地位于市浦東新區(qū)，根據(jù)上述規(guī)定 于海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目環(huán)境影響報告表的審批意見》； 中心（HTIC）項目已取得環(huán)保主管部門出具的環(huán)評文件，環(huán)評文件的取得方式、 業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國發(fā)[2010]23號）的相關(guān)規(guī)定。請保薦機構(gòu)和申請人 徽海立精密鑄造有限“11.13”一般物體打擊事故處理意見的批復(fù)》（含政秘 [2017]231號），安徽海立1名工人于2017年11月13日對模具進行更換過程中， 根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進一步加強企業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國發(fā)[2010]23號） 第30條規(guī)定：“加大對事故企業(yè)的處罰力度。對于發(fā)生重大、特別重大生產(chǎn)安全 主管部門向社會公告，并向投資、國土資源、建設(shè)、銀行、證券等主管部門通報， 處罰決定書(單位)》出具情況說明，載明：“上述行政處罰決定作出后，安徽海 整改措施，本局認(rèn)為，就上述事故，安徽海立無主觀惡意，不構(gòu)成重大違法行為。” 2、審閱含山縣人民政府于2017年12月21日出具的《含山縣人民政府關(guān)于 安徽海立精密鑄造有限“11.13”一般物體打擊事故處理意見的批復(fù)》； 院關(guān)于進一步加強企業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國發(fā)[2010]23號）相關(guān)規(guī)定的情 精密鑄造有限“11.13”一般物體打擊事故處理意見的批復(fù)》，該項處罰所涉事 故是一起一般生產(chǎn)安全責(zé)任事故；根據(jù)含山縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局于2018年7 時改正并停止生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，并于2018年1月11日取得《全國工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許 問題4的規(guī)定，“重大違法行為”是指違反國家法律、行政法規(guī)或規(guī)章、受到刑事 重的情形”，可以不認(rèn)定為重大違法行為。根據(jù)《中華人民共和國水污染防治法》 閉：……”。據(jù)此，南昌海立被處以罰款201,000元，未被責(zé)令停業(yè)、關(guān)閉，不 屬于《中華人民共和國水污染防治法》規(guī)定認(rèn)定的“情節(jié)嚴(yán)重情形”，因此，南昌 月修訂）》問題4的規(guī)定，“重大違法行為”是指違反國家法律、行政法規(guī)或規(guī)章、 院被執(zhí)行人信息查詢系統(tǒng)”、“中國裁判文書網(wǎng)”、“信用中國”、“證券期貨市場失 6、公開檢索全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、“12309中國檢察網(wǎng)”、“中國執(zhí)行 信息公開網(wǎng)”、“中國裁判文書網(wǎng)”、中華人民共和國人民法院網(wǎng)站、中國證 監(jiān)會網(wǎng)站、“人民法院公告網(wǎng)”等網(wǎng)站披露的公開信息以核查董事、高管的合 61,600.00萬元。而在2020年四月，申請人在公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的申報材 料中，募投項目“海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目”（案證明上 項目投資總額14,244.00萬元，擬使用募集資金總額14,244.00萬元。請申請人補 充說明：（1）募集資金數(shù)額變動的原因；（2）募集資金數(shù)額變動的必要性、合 理性；（3）決策程序的合法性、合規(guī)性；（4）信息披露的真實性、準(zhǔn)確性完整 設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目”擬投資金額為14,244.00萬元。本次發(fā)行擬 投資61,600.00萬元建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC），總投資金額較前次項目投 資規(guī)模擴大47,356.00萬元，主要系增加了與新能源汽車熱管理系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng) 相關(guān)的研發(fā)設(shè)和軟件的購置預(yù)算。項目具體投入明細(xì)請參見本回復(fù)第十問“二、 知》，新能源汽車購置補貼政策將延續(xù)至2022年底，并平緩2020-2022年補貼退 領(lǐng)域推廣應(yīng)用，將新能源汽車免征車輛購置稅的優(yōu)惠政策延續(xù)至2022年底。2020 年11月2日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》， 提出到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。 22.65%，一改銷量連續(xù)12個月下跌的頹勢,而9月和10月，新能源汽車的銷量 更是創(chuàng)下新高,分別同比增長72.96%和113.41%。另外，歐洲市場新能源汽車銷 售表現(xiàn)強勁。根據(jù)Markline的數(shù)據(jù)，2020年1-8月歐洲新能源汽車銷量為61.17 萬輛，同比增長91%。預(yù)計2020全年，歐洲新能源汽車銷售量將達到120萬輛， 同比增長超120%。同時，日本、歐美的傳統(tǒng)汽車制造商紛紛加快了新能源汽車 加對海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）投資，能夠更好地把握行業(yè)增長趨勢，在已有 �。˙MS、OBC、DC/DC、PDU和多合一系統(tǒng)）業(yè)務(wù)領(lǐng)域也是海立股份擬積極進 行深度耦合，形成新能源汽車的能量管理系統(tǒng)（熱能管理+電能管理）。第二階段 于海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）大框架下的規(guī)劃內(nèi)容，基于新的發(fā)展戰(zhàn)略， 本次非公開將同步投入建設(shè)。因此，本次擴大對海立科技創(chuàng)新中心（HTIC） 第九屆董事會第三次會議、第九屆監(jiān)事會第三次會議及2020年第三次臨時股東 文件已對海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目的實施主體、項目投資 1、審閱“海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目”金橋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā) 4、審閱“海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目”可行性分析報告； 算，變動具必要性、合理性；海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目 章程（2020年8月修訂）》百三十一條的規(guī)定，在控股股東單位擔(dān) 控股股東單位兼職的通知》（證監(jiān)字〔1999〕22號）的規(guī)定，上市的總 申請人披露，控股股東電氣總及其一致行動人的持股比例現(xiàn)為27.07%， 數(shù)量的27.07%（含本數(shù)），且本次發(fā)行完成后電氣總及其一致行動人累計 持股比例不超過30%。請申請人補充說明：（1）控股股東電氣總及其一致 認(rèn)購的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓是否合規(guī)；（3）如果 總擬認(rèn)購不低于本次非公開發(fā)行A股股票實際發(fā)行數(shù)量的27.07%（含本數(shù)） 2020年10月20日，發(fā)行人召開第九屆董事會第三次會議，審議通過了《關(guān) 于2020年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案的議案》《關(guān)于與電氣（集團） 式”約定“本次發(fā)行股票的發(fā)行對象為包括控股股東電氣總在內(nèi)的不超過35 27.07%（含本數(shù)），且本次發(fā)行完成后電氣總及其一致行動人累計持股比例 27.07%（含本數(shù)），且本次發(fā)行完成后電氣總及其一致行動人累計持股比例 211,700,534股A股股票，占發(fā)行人總股本的23.97%，通過全資子電氣香港 持有發(fā)行人27,407,225股B股股票，占發(fā)行人總股本的3.10%，電氣總及其 一致行動人的持股比例為27.07%，電氣總為發(fā)行人控股股東。發(fā)行人的實 例不低于27.07%且不超過30%，按照本次發(fā)行股份的數(shù)量上限測算，發(fā)行前后 后股本總數(shù)的30%，不涉及《上市收購管理辦法》第二十四條觸發(fā)要約 的股份超過該已發(fā)行股份的30%，投資者承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的 司及其一致行動人累計持股比例不超過30%，不屬于該條款所列情形，因此不適 27.07%（含本數(shù)），且本次發(fā)行完成后電氣總及其一致行動人累計持股比例 認(rèn)購不低于71,732,814股。按照本次發(fā)行的股份數(shù)量上限計算，滿足本次發(fā)行完 成后電氣總及其一致行動人累計持股比例不超過30%的情況下，電氣總 認(rèn)購數(shù)量不超過105,379,340股。在本次發(fā)行獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)后，將 行簽署附生效條件的《股份認(rèn)購協(xié)議》，約定：“電氣總不參與本次發(fā)行定價 發(fā)行后股本總數(shù)的30%，根據(jù)《上市收購管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，電氣 3、按照本次發(fā)行的股份上限計算，電氣總將認(rèn)購不低于71,732,814股。 主體起訴至法院，請求判令被告兌付票據(jù)，票據(jù)金額合計315萬元。截至本反饋 意見回復(fù)報告出具之日，票據(jù)金額合計105萬元所涉的訴訟正在二審審理中，票 據(jù)金額合計210萬元所涉的訴訟在執(zhí)行過程中。該等未決訴訟合計標(biāo)的金額占發(fā) 行人近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)比例較低（約占0.06%），不會對發(fā)行人財務(wù)狀況、 -34-03-002141）。根據(jù)《市企業(yè)投資項目案證明》總投資額 61,600.00萬元。經(jīng)核查，海立集團建設(shè)海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）項目已完成 資總額為61,600.00萬元，募集資金擬投入金額為61,600.00萬元，全部用于本項 系統(tǒng)相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組并設(shè)立的的控股權(quán)。2020年10月，申請人公布 本次非公開發(fā)行預(yù)案，其中擬募集資金4.78億元用于償還有息負(fù)債。請申請人 有限60%股權(quán)》的議案，同意擬以海立股份的全資子海立香港為收購主 體，收購馬瑞利香港60%的股權(quán)，海立股份、海立香港與馬瑞利控股、馬瑞利、 12月31日的股東全部權(quán)益價值的估值結(jié)果為366.71億日元，以基準(zhǔn)日中國人民 銀行公布的匯率折算，折合人民幣約23.50億元。于2019年12月31日，被估 值單位股東全部權(quán)益賬面值為人民幣15.36億元，估值增值人民幣8.14億元，增 基準(zhǔn)日賬面的溢余（或非經(jīng)營性）資產(chǎn)/負(fù)債的金額計算得出對DHC 50%的股權(quán) 本次交易價格為以下金額的60%：馬瑞利香港在無債務(wù)/無現(xiàn)金基礎(chǔ)上的企業(yè)價 值304,444,863美元（以下簡稱“基礎(chǔ)金額”），并經(jīng)過交割日價格調(diào)整后的金額。 擬使用本次發(fā)行募集資金中的47,800.00萬元用于償還有息負(fù)債，以優(yōu) 增長，負(fù)債規(guī)模持續(xù)擴大。截至2020年9月30日，總資產(chǎn)145.69億元， 年末、2018年末、2019年末及2020年9月末，總負(fù)債分別為85.91億元、 90.01億元、84.56億元和92.37億元，負(fù)債規(guī)模較高。此外，近年來，財務(wù) 成本較高，較大的利息支出影響利潤水平，2017年、2018年、2019年和2020 早于2020年12月15日，則交割日期為2021年1月4日。已于2020年9 月4日召開董事會，審議通過了《關(guān)于對海立國際（香港）有限增資》和《海 字[2007]25號）《上市監(jiān)管指引第2號——上市募集資金管理和使 [2008]59號）、《證券交易所募集資金管理辦法（2017年修訂）》的 1）取得并查閱《海立（集團）股份有限擬投資Marelli Corporation 10%。近三年申請人累計分紅3.93億元，占近三年累計實現(xiàn)可分配利潤的 44.78%。請申請人結(jié)合經(jīng)營資本需求，分析說明高比例分紅是否與章程規(guī) 報告期內(nèi)，發(fā)行人以現(xiàn)金方式合計分紅39,289.79萬元，占發(fā)行人合并報表 司章程》”），利潤分配應(yīng)重視對投資者的合理投資回報并兼顧可持續(xù)發(fā) 五十九條以及《海立（集團）股份有限未來三年（2020年-2022年）股 東分紅回報規(guī)劃》（以下簡稱“《股東分紅回報規(guī)劃》”）的規(guī)定：“在滿足現(xiàn)金分 紅條件時，每年現(xiàn)金方式分配的利潤不得少于該年實現(xiàn)的可分配利潤的10%，且 2017-2019年，實現(xiàn)的歸屬于母股東凈利潤的金額分別為28,123.09 萬元、31,088.69萬元、28,533.81萬元，連續(xù)實現(xiàn)盈利且不存在未彌補虧損的情 形，符合《章程》規(guī)定的分紅條件。2017-2019年，發(fā)行人現(xiàn)金分紅金額分 別占當(dāng)年歸屬于母股東凈利潤的36.97%、41.80%和55.72%，近三年累計 現(xiàn)金分紅金額占近三年累計歸屬于母股東的凈利潤的44.78%，符合《公 27.07%，電氣（集團）總為控股股東，其所持股份比例在報告期內(nèi) 1、獲取發(fā)行人2017-2019年歷次現(xiàn)金分紅相關(guān)的利潤分配預(yù)案以及相應(yīng)的 4、獲取發(fā)行人2017年末、2018年末和2019年末股東名冊以及發(fā)行人 2015年，申請人通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購了杭州富生。2017年至 今，杭州富生實現(xiàn)的凈利潤分別為4172萬元、2547萬元、1936萬元以及450 萬元。近三年一期，申請人與收購杭州富生有關(guān)的商譽賬面余額一直為3.2億 譽減值的原因及合理性，請2019年年報審計師提供商譽減值測試的具體過程， 2019年末，收購杭州富生股權(quán)產(chǎn)生的商譽賬面價值為3.2億元， 于2019年末按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》的要求，對與商譽 評報字【2020】第0388號），包含商譽資產(chǎn)組于2019年12月31日的可回收價 值為173,900.00萬元。經(jīng)比較，包含商譽的資產(chǎn)組的可收回金額高于其賬面價值 其中涉及到的主要參數(shù)有：無風(fēng)險報酬率（）、市場風(fēng)險溢價（MRP）、可比公 注：由于預(yù)測期現(xiàn)金流不均衡，所以稅前折現(xiàn)率通過測算確定。首先，使用稅后折現(xiàn)率對稅 后現(xiàn)金流進行折現(xiàn)；然后，確定應(yīng)用于稅前現(xiàn)金流能夠得出相同結(jié)果而需要采用的稅前折現(xiàn) 2017年度、2018年度和2019年度，杭州富生實現(xiàn)凈利潤分別為人民幣 基于2019年下游行業(yè)整體增速進一步放緩、2020年初新冠病毒疫情對宏觀 的預(yù)測給出了更為謹(jǐn)慎的判斷，2019年末減值測試預(yù)計2020年的收入為27.2 億，實際上相對2018年末減值測試對2020年收入的預(yù)計數(shù)，已經(jīng)下調(diào)了23.24%， 相應(yīng)的2021年到2023年，均較2018年末減值測試的預(yù)計數(shù)分別下調(diào)了19.26%、 2019年末減值測試中，杭州富生主要產(chǎn)品詳細(xì)預(yù)測期（2020年-2024年）銷 2019年，中國轉(zhuǎn)子式壓縮機銷量同比增長2.93%。2019年，海立股份轉(zhuǎn)子 式壓縮機銷量同比增長13.11%，增速高于行業(yè)整體水平，而且市場份額也進一 步提升，從2018年的12.41%提升到2019年的13.63%；在非自配套市場，海立 2019年，中國變頻壓縮機銷量同比增長16.1%，其中，海立股份同比增長58.3%， 增速遠(yuǎn)高于行業(yè)整體水平；在變頻壓縮機市場份額方面，2019年海立股份變頻 戶詳細(xì)預(yù)測期（2020年-2024年）的銷售數(shù)量、銷售金額增長率與近一年實際 17.10%，相比2019年增長率65.43%更為謹(jǐn)慎，且充分考慮了海立股份在空調(diào)壓 性能效標(biāo)準(zhǔn)。到2022年，家用空調(diào)能效準(zhǔn)入水平提升30%、多聯(lián)式空調(diào)提升40%、 冷藏陳列柜提升20%、熱泵熱水器提升20%。到2030年，主要制冷產(chǎn)品能效準(zhǔn) 入水平再提高15%以上。加快新制定數(shù)據(jù)中心、汽車用空調(diào)、冷庫、冷藏車、制 冰機、機等制冷產(chǎn)品能效標(biāo)準(zhǔn)，淘汰20%-30%低效制冷產(chǎn)品。鼓勵龍頭企 2020年7月1日《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級》（GB 21455-2019） 變頻3級能效產(chǎn)品都將面臨淘汰。根據(jù)新標(biāo)準(zhǔn)，2020年我國空調(diào)能效將提升14%， 至2022年將提升30%。新標(biāo)準(zhǔn)將為空調(diào)行業(yè)樹立新的能效標(biāo)桿，加快高效變頻 的定頻產(chǎn)能將通過出口消化，在“一帶一路”政策帶動下，外部市場空間也將進一 據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，全國轉(zhuǎn)子壓縮機變頻銷量比例由2018年的42.3%增長至 年，海立股份變頻空調(diào)壓縮機銷量占比為36.1%，相較2018年25.7%的銷量比 例大幅提高10.4個百分點，但仍然顯著低于競爭對手凌達的53.2%和美芝的 44.1%的水平。因此，海立股份逐年轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略重心，未來將繼續(xù)大幅提高變頻空 機銷量比例均出現(xiàn)提高，2018年至2019年，凌達、美芝、三星變頻空調(diào)壓縮機 銷量比例分別提高1.35個百分點、4.04個百分點和8.27個百分點。因此，杭州 測期（2020年-2024年）銷售數(shù)量、銷售金額增長率與近一年增長率對比分析 年銷量預(yù)測增速較高，詳細(xì)預(yù)測期銷量復(fù)合增長率為29.89%，略高于2018年商 譽減值測試22.11%的復(fù)合增長率，主要原因系2020年1月初推出的《房間空氣 淘汰，加快行業(yè)變頻化。因此，2019年商譽減值測試對變頻空調(diào)電機的增長預(yù) 自身經(jīng)營計劃調(diào)整，逐步調(diào)低定頻空調(diào)電機銷量和占比的預(yù)測，2020年預(yù) 測銷量為-23.55%的負(fù)增長，詳細(xì)預(yù)測期銷量復(fù)合增長率僅為0.44%，較2018年 末減值預(yù)測對未來的估計（詳細(xì)預(yù)測期年增長率2.52%，詳細(xì)預(yù)測期復(fù)合增 杭州富生目前配套其冰箱電機200萬臺，占比很小，2020年即規(guī)劃280萬臺產(chǎn) 萬臺壓縮機產(chǎn)能，杭州富生現(xiàn)配套完成率13%左右，預(yù)期未來可達到25%的配 套完成率。錢江現(xiàn)已與杭州富生簽訂忘錄，保障全年訂單量不少于450萬套， 20%。思科普（天津）正在大力拓展中國及其他潛在市場，并通過斯洛伐克的物 流中心供應(yīng)歐洲客戶。杭州富生給思科普配套計劃從2019年的200萬臺/年逐步 東，杭州富生在四川設(shè)初目的為配套丹甫。雙方合作緊密，銷量規(guī)劃從2019 三星將逐漸提高杭州富生的配套比例，預(yù)計2020年6月至2021年6月，杭 州富生將向其配套150萬臺，相較2019年全年34萬臺的比例大幅提高，預(yù)計未 鎮(zhèn)居民每百戶空調(diào)保有量為142.18臺，與成熟市場日本超過280臺的每百戶保 新，2020年5月國家發(fā)改委、工信部等七部委制定了《關(guān)于完善廢舊家電回收 處理體系 推動家電更新消費的實施方案》（發(fā)改產(chǎn)業(yè)[2020]752號），從政策層面 本次評估詳細(xì)預(yù)測期（2020年-2024年）的平均毛利率與歷史期間水平對比 產(chǎn)能利用率將由2019年低于60%的水平持續(xù)提高至穩(wěn)定期82.18%的水平，分?jǐn)? 其在2019年度審計過程中審核的會計資料及了解的信息在所有重大方面一致。 普華永道認(rèn)為海立股份于2019年度財務(wù)報表中對商譽的會計處理符合會計準(zhǔn)則 利株式會社按75%:25%投資比例共同投資設(shè)立。募投項目實施前，海立新能源 新增年產(chǎn)65萬臺新能源車用空調(diào)壓縮機項目投資總額為57,500.00萬元，募 集資金擬投入金額為50,000.00萬元，全部用于本項目的資本性支出。具體明細(xì) 額為41,992萬元，階段投資10,054萬元，在現(xiàn)有年產(chǎn)35萬臺的基礎(chǔ)上改造 并購置設(shè)達到年產(chǎn)50萬臺，第二階段投資31,938萬元，主要通過新購設(shè)建 至100萬針對信息化管理系統(tǒng)進行相關(guān)建設(shè)，包含MES主系統(tǒng)，WMS系統(tǒng)， 為支持海立股份新事業(yè)發(fā)展規(guī)劃，海立科技創(chuàng)新中心（HTIC）將擁有約300 人的專業(yè)研發(fā)團隊，擁有先進電機、驅(qū)動算法以及熱管理系統(tǒng)等方面的開發(fā)能力； 車空調(diào)及熱管理系統(tǒng)的高度來理解和把握壓縮機技術(shù)的發(fā)展方向。2020年9月 將進一步發(fā)展新能源汽車集成式熱管理系統(tǒng)（ITMS）整體解決方案的能力。開 享程度高，海立股份2015年收購杭州富生，在電機領(lǐng)域已有一定的制造能力基 研究，包括汽車熱管理系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件技術(shù)、先進電機及驅(qū)動控制技術(shù)。另外， 根據(jù)《關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市融資行為的監(jiān)管要求（2020年修訂）》的規(guī)定， 益波動大且風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品；非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)等；（2）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈 向，不界定為財務(wù)性投資；（3）金額較大指的是，已持有和擬持有的財務(wù)性 投資金額超過合并報表歸屬于母凈資產(chǎn)的30%。期限較長指的是，投資 期限或預(yù)計投資期限超過一年，以及雖未超過一年但長期滾存；（4）本次發(fā)行董 募集資金總額中扣除；（5）保薦機構(gòu)、會計師及律師應(yīng)結(jié)合投資背景、投資目的、 投資期限以及形成過程等，就是否屬于財務(wù)性投資發(fā)表明確意見；（6）上市 公開發(fā)行股票的相關(guān)議案。該次董事會前6個月即2020年4月20日至今， 截至2020年9月30日，交易性金融資產(chǎn)的賬面價值為1,309.08萬元， 司43%股權(quán)的投資。海立中野控股股東為日本中野冷機株式會社。海立中野主營 截至2020年9月30日，其他權(quán)益工具投資賬面價值為3,055.41萬元， 2020年9月30日，財務(wù)性投資總額為4,364.49萬元，占募集資金規(guī)模 的比例為2.74%，占?xì)w母凈資產(chǎn)的比例為0.99%，占比較小，符合“已持有 和擬持有的財務(wù)性投資金額不得超過合并報表歸屬于母凈資產(chǎn)的30%”
4,364.49萬元，占近一期末歸屬于母凈資產(chǎn)的0.99%，低于30%， |
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