若電梯旦高低溫交變濕熱試驗箱發(fā)生墩底 |
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| 發(fā)布者：無錫瑪瑞特科技有限公司 發(fā)布時間：2021/1/29 22:32:29 點擊次數(shù)：386 關(guān)閉 |
根據(jù)貴所2020年11月25日出具的《關(guān)于杭州滬寧電梯部件股份有限申請向特定對 象發(fā)行股票的審核問詢函》(審核函〔2020〕020322號)(以下簡稱問詢函)的要求，我們作為 杭州滬寧電梯部件股份有限(以下簡稱或滬寧股份或發(fā)行人) 向特定對象發(fā)行股票的 申報會計師，對問詢函有關(guān)財務問題進行了認真分析，并補充實施了核查程序�，F(xiàn)就問詢函有 發(fā)行人本次擬向特定對象發(fā)行股票募集資金不超過2.51億元，用于年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型 G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改造建設(shè)項目(以下簡稱緩沖器項目)和戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù) 系統(tǒng)研發(fā)項目(以下簡稱系統(tǒng)研發(fā)項目)。其中緩沖器項目預計可實現(xiàn)年新增銷售收入 23,416.47萬元，內(nèi)部收益率(稅后)19.00%。發(fā)行人前募年產(chǎn)70萬套(只)電梯關(guān)鍵部件建設(shè) 項目(以下簡稱電梯部件項目)、研發(fā)中心建設(shè)項目為2017年6月IPO募投項目，預定可使用 狀態(tài)時間由2019年12月31日調(diào)整為2021年12月31日，截至2020年6月30日募集資金使 請發(fā)行人補充說明或披露：(1)結(jié)合募投項目實施地點、實施主體、實施內(nèi)容、達產(chǎn)后產(chǎn) 品及研發(fā)成果，披露本募與前募項目的區(qū)別與聯(lián)系，兩次募投建設(shè)內(nèi)容能否有效區(qū)分，是否存 在重復建設(shè)的情況；(2)前募項目受土地規(guī)劃改變、募投實施地點變更、房建設(shè)進度慢于預 期等因素影響進展緩慢，說明截至目前前募項目建設(shè)進展情況和完工進度，結(jié)合市場需求、產(chǎn) 品技術(shù)和工藝變化等情況說明前募電梯部件項目和研發(fā)中心建設(shè)項目的可行性是否發(fā)生重大 不利變化，是否對本次募投項目實施造成不利影響，并充分披露相關(guān)風險；(3)結(jié)合同行業(yè)可 比投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、G系列緩沖器市場容量和行業(yè)增長空間、G系列 緩沖器新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況、在手訂單及意向訂單、現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率、產(chǎn) 銷區(qū)域分布情況等，說明新增產(chǎn)能的消化措施，在前募進展緩慢的情況下新增產(chǎn)能的必要性， 是否存在產(chǎn)能過剩的風險，并充分披露相關(guān)風險；(4)G系列緩沖器系發(fā)行人現(xiàn)有緩沖器的升 級產(chǎn)品，披露該產(chǎn)品目前人員和技術(shù)儲情況，并充分披露相關(guān)風險；(5)結(jié)合產(chǎn)品銷售單價 變動情況、毛利率變動情況、同行業(yè)可比情況，披露緩沖器項目預計效益的具體測算過程、 測算依據(jù)，效益測算的謹慎性和合理性；(6)說明新增資產(chǎn)未來折舊預計對業(yè)績的影響， (一) 結(jié)合募投項目實施地點、實施主體、實施內(nèi)容、達產(chǎn)后產(chǎn)品及研發(fā)成果，披露本募 與前募項目的區(qū)別與聯(lián)系，兩次募投建設(shè)內(nèi)容能否有效區(qū)分，是否存在重復建設(shè)的情況 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(三)本募與前募項目的區(qū)別與聯(lián)系，兩次募投建設(shè)內(nèi)容能否 “是電梯部件制造商，主營業(yè)務為電梯部件的開發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造和銷售。本次募投 項目與前次募投項目均圍繞主營業(yè)務進行，均是在行業(yè)技術(shù)水平不斷進步的情況下，為適 應客戶不斷提升的需求、應對激烈的市場競爭、鞏固的業(yè)內(nèi)地位而進行的。本次募投 如上表，前次和本次募投項目中均包含擴產(chǎn)和研發(fā)類項目，本次募投項目的實施主要依托 在電梯安全部件領(lǐng)域深耕多年形成的技術(shù)和資源優(yōu)勢，其運用到的摩擦復合材料、輕量化 結(jié)構(gòu)設(shè)計、高強金屬材料等均來源于前次募投項目實施過程中所形成的技術(shù)基礎(chǔ)。此外，本次 但從具體的產(chǎn)品類別、設(shè)工藝、研發(fā)目標等方面看，本次募投項目與前次募投項目存在 擴產(chǎn)類項目：前次“年產(chǎn)70萬套(只)電梯關(guān)鍵部件建設(shè)項目”系用于多種類電梯部件的 生產(chǎn)，不針對特定的產(chǎn)品型號，主要系對現(xiàn)有產(chǎn)品進行擴產(chǎn)，工藝結(jié)構(gòu)方面未發(fā)較大改變； 而本次“年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改造建設(shè)項目”系通過新建及技 改方式針對創(chuàng)新型G系列緩沖器這一特定新產(chǎn)品形成的產(chǎn)能，其運用到的高強金屬材料、輕量 化結(jié)構(gòu)設(shè)計、旋壓成形生產(chǎn)工藝、德國進口旋壓加工制造數(shù)控多軸設(shè)等方面均有別于現(xiàn) 有緩沖器產(chǎn)品，屬于產(chǎn)品的更新?lián)Q代，未來量產(chǎn)后能夠?qū)崿F(xiàn)降本增效、節(jié)能環(huán)保、提升效益， 研發(fā)類項目：前次“研發(fā)中心建設(shè)項目”通過在新場地新建研發(fā)中心、擴大研發(fā)場地、升 級試驗軟硬件設(shè)等措施提升整體研發(fā)實力，其研發(fā)目標包括基礎(chǔ)材料、核心零部件、制 造工藝、生產(chǎn)設(shè)等多方面，系基于整體的通用型研發(fā)，其實施場地位于義橋區(qū)； 而本次“戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù)系統(tǒng)研發(fā)項目”通過購置先進的材料研發(fā)設(shè)、樣機制作設(shè)、 專用設(shè)以及配套的軟件設(shè)和辦公設(shè)，并引進一批高素質(zhì)研發(fā)人員，力爭在未來為實現(xiàn)公 司戰(zhàn)略性研發(fā)產(chǎn)品復合導軌和復合曳引輪的產(chǎn)業(yè)化落地提供堅實的技術(shù)基礎(chǔ)，屬于針對特定產(chǎn) (二)前募項目受土地規(guī)劃改變、募投實施地點變更、房建設(shè)進度慢于預期等因素影響進 展緩慢，說明截至目前前募項目建設(shè)進展情況和完工進度，結(jié)合市場需求、產(chǎn)品技術(shù)和工藝變 化等情況說明前募電梯部件項目和研發(fā)中心建設(shè)項目的可行性是否發(fā)生重大不利變化，是否對 1、前募項目受土地規(guī)劃改變、募投實施地點變更、房建設(shè)進度慢于預期等因素影響進 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字[2017]765號文核準，于2017年6月16日在 深圳證券交易所向社會首次公開發(fā)行了人民幣普通股(A股)股票2,105萬股，發(fā)行價為每股人 民幣11.00元，共計募集資金總額為人民幣23,155.00萬元，扣除發(fā)行費用后，前次募集 按照募集資金用途，前次募集資金計劃用于“年產(chǎn)70萬套(只)電梯關(guān)鍵部件建設(shè)項 目”、“研發(fā)中心建設(shè)項目”和“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”，項目投資總額為20,090.08萬元。 由于自身未來營銷計劃發(fā)生變化，為提高募集資金使用效率，維護股東利益，經(jīng)審慎 研究，擬取消前次募投項目之一“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”，擬取消的原投資金額為2,006.90 萬元，并將該募集資金(加保本型理財收益及銀行利息)共計2,150.76萬元變更為補充流 動資金，于2019年4月11日召開董事會審議通過，并于2019年5月9日召開2018年年 截至2020年9月30日，首次公開發(fā)行募集資金(含保本型理財產(chǎn)品收益1,543.71萬元及 利息收入扣除銀行手續(xù)費的凈額101.40萬元)結(jié)余11,554.34萬元，其中存放在募集資金專項 賬戶余額為4,704.34萬元，存放在理財交易賬戶已用于購買尚未到期的保本型理財產(chǎn)品 6,850.00萬元。年產(chǎn)70萬套(只)電梯關(guān)鍵部件建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目尚未結(jié)項，結(jié)余 募集資金將隨項目建設(shè)進一步投入，前募項目建設(shè)進展情況和完工進度如下： 截至目前前次募投項目規(guī)劃的房等基礎(chǔ)設(shè)施已基本建設(shè)完畢并辦理了竣工驗收手續(xù)，相 關(guān)土地、房等均已辦理了不動產(chǎn)權(quán)登記，尚有部分房裝修及輔助設(shè)施工程未完工，已 截至2020年9月30日，尚未建設(shè)完成的前次募投項目的具體投資情況如下： 前次募投項目中除營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目變更為補充流動資金外，其他項目的資金及建設(shè) �、偾澳柬椖客恋貫楹贾菔杏嗪紖^(qū)義橋工業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)讓用地，系通過收購杭州鼎闊 股權(quán)獲得。于2015年下半年啟動IPO計劃，為取得IPO募投項目用地，于2015年 11月與杭州鼎闊原股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并于次月完成股份交割并辦理了工商變更登記， 取得了杭州鼎闊股權(quán)，并以杭州鼎闊名下的土地作為募投項目用地。在被收購前， 杭州鼎闊原股東已在該土地上案了“年產(chǎn)684臺(套)真空泵生產(chǎn)線”項目，但并未實際開展 投資建設(shè)。在全資收購杭州鼎闊后在該土地上籌劃了前次募投項目，原土地的項目規(guī)劃發(fā) 生變更，由于案項目變更、圖審、容積率調(diào)整等事項需要當?shù)卣块T協(xié)調(diào)進行二次審批， �、谇澳柬椖克诘貕K原為當?shù)卮迕袷褂玫霓r(nóng)用地，于2013年被余杭街道征地拆遷轉(zhuǎn)為建 設(shè)用地用于義橋工業(yè)園區(qū)擴容規(guī)劃。于2015年12月取得前募項目土地后，該地塊上仍存 留原村民種植的大棵樹木，主要系相關(guān)樹木所有者未能就處置事宜與街道達成一致，且未能找 到愿意出資購買的第三方所致。由于該樹木處于地塊中心位置，導致無法立即開工建設(shè)。 基于此，協(xié)同相關(guān)樹木所有者積極尋求解決方案，終于2016年10月找到買家并完成了 ③項目正式開工前，受場地環(huán)境、道路建設(shè)、陰雨天氣等一系列不利因素影響，相關(guān)土地 �、茼椖空介_工后，受工程施工單位業(yè)務水平不精、工作效率低下等影響，導致工期進一 受以上原因影響，房建設(shè)進度慢于預期，進一步導致生產(chǎn)設(shè)、試驗設(shè)等的采購、安 裝調(diào)試投入進度受到影響。為確保前募項目順利實施，達到預期效益，經(jīng)審慎研究論證，董事 會于2019年4月11日決定將相關(guān)項目達到預定可使用狀態(tài)的時間調(diào)整為2019年12月31日。 ①由于電梯行業(yè)市場需求增長超出預期，為應對市場積極變化，急需擴大產(chǎn)能，改變 原有生產(chǎn)布局。受前次募投項目未能如期達產(chǎn)影響，于2019年11月25日召開第二屆董 事會第十二次會議審議通過了《關(guān)于吸收合并全資子杭州鼎闊機械技術(shù)有限的議案》， 吸收合并完成后，前次募投項目實施主體變更為，實施場地增加了中泰區(qū)，在新區(qū)基 建未完全完工的情形下得以在老區(qū)購置部分設(shè)增加產(chǎn)能以臨時性應對快速增長的市 �、陔娞莅踩考匿N售模式有別于一般產(chǎn)品，在正式量產(chǎn)銷售前，部分品牌整梯客戶需要 對整個安全部件供應鏈進行生產(chǎn)制造的過程認證，若供應商零件加工和產(chǎn)品組裝的地點發(fā)生變 化，則需重新在新地點上進行過程認證，以保證產(chǎn)品制造過程受控，確保生產(chǎn)條件的一致性和 穩(wěn)定性。由于前次募投項目在新場地實施，在正式投產(chǎn)前需完成合作意向確定、產(chǎn)線認證、 以大客戶奧的斯電梯為例，其對PS35安全鉗產(chǎn)品的首次認證過程如下： 1)2009年9月，通過奧的斯系統(tǒng)提交標書并進行競標，標書內(nèi)容包含項目計劃、 技術(shù)工藝可行性評價、檢測試驗可行性評價、PQCS(PQCS認證是一些企業(yè)對新產(chǎn)品或新工藝或 單，這份清單里包含所有生產(chǎn)工序過程可控點的內(nèi)容，尤其是關(guān)鍵部件關(guān)鍵點等，主要集中在 如下幾個方面：堅持提高效率(P)、保證質(zhì)量(Q)、降低成本(C)、定置管理(S)，不同企業(yè)認證 清單內(nèi)容會有所不同，但出發(fā)面基本一致)及Q+3級認證可實現(xiàn)性的評估等九個方面內(nèi)容，由 2)奧的斯電梯通過內(nèi)部流程后于2011年4月下發(fā)圖紙給，開展樣件制作并進行 測試，于2011年9月與奧的斯團隊反饋溝通達成一致，正式確定了圖紙，并以該圖紙為依據(jù) 3)2013年2月，團隊與奧的斯團隊共同將PS35安全鉗的PQCS部件認證完成，并將 4)PQCS部件認證被批準之后，奧的斯電梯對繼續(xù)開展Q+認證、反饋、整改等后續(xù)流 程，于2014年10月完成終正式批準；其后，進行相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能爬坡準，并于2015 據(jù)上述認證流程，該產(chǎn)品的認證時間前后合計達到5年左右。因此，基于謹慎性原則， 將根據(jù)未來市場發(fā)展情況和客戶需求狀況逐步分批次投入設(shè)，此外房建設(shè)延期亦拖慢 受以上原因影響，為確保前募項目順利實施，達到預期效益，經(jīng)審慎研究論證，董事會于 2019年11月25日決定將相關(guān)項目達到預定可使用狀態(tài)的時間調(diào)整為2021年12月31日。 因吸收合并了前次募投項目原實施主體杭州鼎闊，前次募投項目的實施主體變更為公 司，實施地點增加了中泰區(qū)。除此之外，前次募投項目的實施方式、主要投資內(nèi)容等與 原先計劃投資安排相比均未發(fā)生顯著變化，項目建成后將形成年產(chǎn)70萬套(只)電梯關(guān)鍵部件 2、結(jié)合市場需求、產(chǎn)品技術(shù)和工藝變化等情況說明前募電梯部件項目和研發(fā)中心建設(shè)項 目的可行性是否發(fā)生重大不利變化，是否對本次募投項目實施造成不利影響，并充分披露相關(guān) 近年來，我國電梯行業(yè)高速發(fā)展，全球約七成的電梯生產(chǎn)于中國，全球超六成的電梯在中 國市場銷售。國內(nèi)電梯總產(chǎn)量從2012年的52.9萬臺增至2019年的117.3萬臺，年均復合增 長率為12.05%，電梯市場規(guī)模已超過2,350億元，位于全球市場前列。 隨著電梯產(chǎn)量的不斷增長，我國電梯保有量亦持續(xù)增加，從2012年的245.33萬臺增至 2019年的709.75萬臺，年均增長率為16.45%，始終保持高速增長，目前我國已成為全球電梯 另一方面，盡管我國電梯保有量較大，但人均保有量仍處于較低水平。2002年我國人均 電梯保有量僅為約0.3臺/千人；經(jīng)過多年的發(fā)展，截至2018年末，中國人均電梯保有量已經(jīng) 提升至約4臺/千人，為同期意大利的1/4、韓國的1/3、法國的1/2。一線城市如深圳、北京、 等地人均保有量分別為12臺/千人、10臺/千人、10臺/千人，仍低于歐洲部分發(fā)達國家 的平均水平。隨著我國城鎮(zhèn)化發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，我國民族電梯企業(yè) 不斷加強自主創(chuàng)新、突破技術(shù)瓶頸，未來我國仍將是全球電梯設(shè)和相關(guān)服務需求為迫切、 從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展趨勢來看，新材料的應用、高速電梯安全部件開發(fā)、機電一體化、 節(jié)能環(huán)保、高質(zhì)量可靠安全、智能化安全等將成為電梯安全部件企業(yè)的研究方向。具體來說， 一是以材料為基礎(chǔ)突破，新材料應用推動安全部件結(jié)構(gòu)件的發(fā)展，實現(xiàn)輕量化、通過結(jié)構(gòu)自適 應反饋控制研究開發(fā)出更高可靠安全部件；通過新材料應用，實現(xiàn)產(chǎn)品的節(jié)能環(huán)保。二是開展 高速梯安全部件研發(fā)，實現(xiàn)高速、超高速電梯安全部件國產(chǎn)化；三是研發(fā)智能化電梯安全部件， 通過有感知的機電一體化設(shè)計，將電梯安全部件由被動保護裝置升級為主動保護裝置。 從工藝變化的角度來看，智能制造已成為我國電梯行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方向。在相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 推動下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)若要實現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型，則需對現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)及技術(shù)進行升級改造，積極探 索智能化工的建設(shè)，讓自身產(chǎn)品在自動化、智能化裝的助力下得到更大的發(fā)展空間。因此， 電梯部件企業(yè)亦要加大在智能化、高端技術(shù)領(lǐng)域上的投入以及對核心技術(shù)的掌握，才能不斷升 從產(chǎn)品達到的技術(shù)水平來看，目前我國電梯安全部件企業(yè)在中、低速梯領(lǐng)域與德國威特等 “洋品牌”相比毫不遜色，但在高速、超高速梯領(lǐng)域，與歐美等國際技術(shù)相比仍有一定差 距。整體來看，我國電梯安全部件產(chǎn)品已具有較高的技術(shù)水平，在結(jié)構(gòu)設(shè)計、機械原理及制造 工藝等方面均有長足的進步。國產(chǎn)電梯安全部件現(xiàn)已被國內(nèi)電梯行業(yè)各大企業(yè)所采用，出口銷 量也逐年提高，我國電梯安全部件產(chǎn)品的品牌與影響力已日漸壯大，但行業(yè)內(nèi)企業(yè)仍需保持投 入持續(xù)提升生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品技術(shù)水平，以應對激烈的市場競爭并滿足下游客戶不斷變化的需 作為主要服務于國內(nèi)品牌電梯整梯商的電梯安全部件行業(yè)龍頭企業(yè)，在技術(shù)研發(fā)實 力、生產(chǎn)制造工藝、客戶資源、市場占有率、品牌影響力等方面具有優(yōu)勢，能夠引領(lǐng)行業(yè) 發(fā)展趨勢。因此從市場需求、產(chǎn)品技術(shù)和工藝變化等方面考慮并結(jié)合實際情況，前募項目 的可行性未發(fā)生重大不利變化，將根據(jù)客戶驗進度、訂單釋放程度等情況推動前募項目 本次募投項目主要針對緩沖器產(chǎn)品的更新?lián)Q代以及戰(zhàn)略新產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)，均圍繞主 營業(yè)務進行延伸，能夠在產(chǎn)品類別、研發(fā)目標、投資內(nèi)容等方面與前次募投項目進行有效區(qū)分， 前次募投項目進度晚于預期并未影響的快速發(fā)展及技術(shù)優(yōu)勢，且目前的技術(shù)基礎(chǔ)、市 場和客戶資源、研發(fā)能力等均能有力支撐本次募投項目的順利實施，因此不會對本次募投項目 已在募集說明書之“第五節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素”之“十二、客戶開拓未達 主要客戶為大型整梯商，一般以“梯型(項目)”為導向遴選電梯零部件供應商。大 型整梯商非常重視電梯零部件商的產(chǎn)品質(zhì)量和供貨穩(wěn)定性，因此，大型整梯商在遴選供 應商時，通常采取嚴格的采購認證制度和較長的認證周期：在進入大批量采購階段前，一般要 經(jīng)歷前期研發(fā)、打樣、定點、小批量訂貨等階段，并對供應商的研發(fā)水平、工藝過程、生產(chǎn)能 力、質(zhì)量把控、財務狀況、供應體系等做出綜合考核。因此，根據(jù)電梯行業(yè)慣例，新客戶及新 另一方面，必須形成一定的產(chǎn)能規(guī)模，才能取得大型整梯商的合格供應商資質(zhì)，因 此新項目的投資建設(shè)進度往往要快于客戶開拓進度。如果客戶開拓未達預期、新項目未能終 落地，或者因為宏觀經(jīng)濟、電梯行業(yè)景氣度等因素導致整梯商推遲新梯型的開發(fā)進度，可能 (三)結(jié)合同行業(yè)可比投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、G系列緩沖器市場容量和 行業(yè)增長空間、G系列緩沖器新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況、在手訂單及意向訂單、現(xiàn)有產(chǎn) 能利用率、產(chǎn)銷率、產(chǎn)銷區(qū)域分布情況等，說明新增產(chǎn)能的消化措施，在前募進展緩慢的情況 1、結(jié)合同行業(yè)可比投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、G系列緩沖器市場容量和 行業(yè)增長空間、G系列緩沖器新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況、在手訂單及意向訂單、現(xiàn)有產(chǎn) (1)同行業(yè)可比投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、G系列緩沖器市場容量和行業(yè) 緩沖器是一種提供后安全保護的電梯安全裝置，通常安裝在電梯的井道底坑內(nèi)，位于轎 廂和對重的正下方，其作用是防止電梯墩底。若電梯一旦發(fā)生墩底，緩沖器可以有效減少沖擊 以降低對電梯本身及電梯內(nèi)乘客的傷害，一部電梯通常安裝2個緩沖器。因此，緩沖器產(chǎn)品的 市場需求方面，隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程不斷加快，國內(nèi)新增多層、高層的住宅、學 校、醫(yī)院、工業(yè)園區(qū)、商業(yè)綜合體等建筑的增長需求較大，我國電梯市場擁有良好的發(fā)展機遇 和增長前景。同時，為了應對老齡化趨勢，積極響應我國高齡及殘障人群的前瞻性、公益性和 經(jīng)濟性的社會服務需求，舊樓加裝電梯將成為我國電梯市場發(fā)展的重要增長和推動力之一。此 外，隨著電梯保有量的增加，我國將逐步進入電梯更新的高峰期，原有電梯的維修及更換亦為 產(chǎn)業(yè)政策方面，國家為電梯行業(yè)的發(fā)展提供了有力的政策支持�！秶鴦赵宏P(guān)于深入推進新 型城鎮(zhèn)化建設(shè)的若干意見》中提出，全面提升城市功能，加快城鎮(zhèn)棚戶區(qū)、城中村和危房改造。 《國務院關(guān)于印發(fā)“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃的通知》中要求，推動設(shè) 施無障礙建設(shè)和改造，加強居住區(qū)公共設(shè)施無障礙改造，重點對坡道、樓梯、電梯、扶手等公 共建筑節(jié)點進行改造。近年來，政府工作報告對于加裝電梯的重視程度逐步提升，政策支持力 度逐步加強；2018年政府工作報告提出“鼓勵加裝電梯”，2019年政府工作報告提出“支持 加裝電梯”，2020年政府工作報告提出“新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個，支持管網(wǎng)改造、 加裝電梯等，發(fā)展居家養(yǎng)老、用餐、保潔等多樣社區(qū)服務”。綜上，宏觀政策為電梯行業(yè)創(chuàng)造 假設(shè)1：新增電梯的安全部件安裝需求是我國電梯安全部件行業(yè)增速的主要影響因素。作 為電梯行業(yè)主要的下游，地產(chǎn)行業(yè)景氣度與電梯需求關(guān)聯(lián)性較強，雖然近年來隨著地產(chǎn)市場 景氣適當回落，電梯行業(yè)需求增速出現(xiàn)一定程度放緩，但電梯銷售在舊樓加裝電梯、軌道交通、 保障房、舊梯改造更新等幾個領(lǐng)域呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，新增需求對傳統(tǒng)地產(chǎn)需求下滑形成一定對 沖，總體來看電梯行業(yè)已進入平穩(wěn)增長階段。因此結(jié)合近年來我國電梯產(chǎn)量增長趨勢并基于謹 假設(shè)2：我國首部關(guān)于電梯安全部件等主要部件強制報廢的標準《電梯主要部件報廢技術(shù) 條件》(GB/T31821-2015)已于2016年2月開始實施。新標準實施后，假設(shè)10年為更換周期， 注1：此處新增垂直電梯產(chǎn)量2019年數(shù)據(jù)系按照2019年電梯實際產(chǎn)量的85%估算得出，2020-2024年 注2：此處需改造垂直電梯數(shù)量2019-2024年數(shù)據(jù)系根據(jù)2009-2014年電梯實際產(chǎn)量的85%推測出的數(shù) 注3：由于一部電梯通常安裝2個緩沖器，因此緩沖器市場容量=需新裝或更換安全部件的垂直電梯數(shù) 據(jù)上表，考慮電梯行業(yè)良好的發(fā)展前景并結(jié)合突出的市場地位，預計未來緩沖器市場 屬于電梯部件企業(yè)，主營產(chǎn)品以電梯安全部件為主。經(jīng)查詢公開信息，目前國內(nèi)A 股市場中不存在與經(jīng)營同類產(chǎn)品的可比上市。從所處行業(yè)角度考慮，選取了A 股上市中主營業(yè)務為電梯部件的企業(yè)，作為同行業(yè)上市進行對比分析。報告期內(nèi)，同 據(jù)上表，報告期內(nèi)同行業(yè)上市銷售情況良好，亦在一定程度上從側(cè)面印證了電梯行業(yè) 因此，結(jié)合同行業(yè)上市銷售增長情況和行業(yè)發(fā)展狀況，本次募投項目具良好的市場 本次緩沖器項目效益測算考慮了新增產(chǎn)能釋放過程，項目規(guī)劃的建設(shè)期為24個月，建設(shè) 完成當年達產(chǎn)50%，建成后年達產(chǎn)80%，第二年達產(chǎn)。假設(shè)該項目于2021年1月起 正式動工，于2022年底完成建設(shè)，新增產(chǎn)能和技改產(chǎn)能各占一半，且增加的技改產(chǎn)能與被替 換的原有產(chǎn)能相同。根據(jù)公開披露信息并結(jié)合規(guī)劃，前次電梯部件項目將于2021年底建 設(shè)完成達到預定可使用狀態(tài)，假設(shè)原緩沖器產(chǎn)品于2020年底達產(chǎn)50%，建成當年(2021年)年 底達產(chǎn)80%，第二年(2022年)年底達產(chǎn)。依據(jù)上述假設(shè)，前次及本次募投項目新增 注1：以上假設(shè)除募投項目新增產(chǎn)能外，現(xiàn)有產(chǎn)能不變；截至2019年末緩沖器現(xiàn)有產(chǎn)能為30萬只。 注2：技改G系列緩沖器產(chǎn)能主要用于升級替換現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)能，因此不直接增加銷量產(chǎn)能；2024 年本次募投項目新增的技改產(chǎn)能為10萬只，其中對剩余的原4萬只老產(chǎn)品產(chǎn)能進行替換技改后，合計新增 據(jù)上表，在本次募投項目建設(shè)完成前，現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)能相對緊張，將通過繼續(xù)建 設(shè)前次募投項目提升現(xiàn)有產(chǎn)能水平以應對日益增長的市場需求。本次募投項目建設(shè)完成后，除 新增G系列緩沖器產(chǎn)品產(chǎn)能外，將逐步對現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品產(chǎn)能進行技改置換，終合計年 此外，由于募投項目產(chǎn)能存在逐步釋放過程，產(chǎn)能消化壓力并不會在短期內(nèi)集中體現(xiàn)。隨 著核心技術(shù)迭代及產(chǎn)品市場的進一步拓展，預計募投項目新增產(chǎn)能可實現(xiàn)穩(wěn)步消化。 因此，本次募投項目能有效增加緩沖器產(chǎn)品供應，突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，有助于進一步 搶占行業(yè)賽道，充分把握潛力業(yè)務帶來的業(yè)績增長機遇，增強的可持續(xù)發(fā)展能力。 截至2020年11月30日，已經(jīng)獲取且尚未全部執(zhí)行完畢的緩沖器產(chǎn)品在手訂單情況 在電梯行業(yè)深耕多年，目前已經(jīng)與奧的斯電梯、東芝電梯等下游知名品牌客戶形成了 緩沖器產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較短，平均基本在5天左右，其生產(chǎn)流程主要包括：1)原材料 采購；2)機加工(縮管、車、磨、焊接、檢測尺寸及氣密性檢測等)；3)焊接底板、油嘴、 控制桿于缸體后，缸體去應力退火；4)防腐處理(電泳、電鍍等)；5)組件裝配(部分零件裝配 作為電梯部件制造企業(yè)，采取以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式和直銷的銷售模式，客戶主要通過 供應商采購系統(tǒng)或者以郵件等形式下訂單，整體銷售路徑較短，結(jié)合較快的排產(chǎn)周期，呈 現(xiàn)出小批量生產(chǎn)、多批次銷售的經(jīng)營特征，單個訂單的規(guī)模相對較小具合理性。因此在手訂 由于所處電梯部件行業(yè)的性質(zhì)決定自建設(shè)完畢至獲取訂單的周期相對較長，往往需要 經(jīng)過驗、初期產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)件批準、量產(chǎn)批準等流程，因此在相關(guān)生產(chǎn)線建設(shè)完畢并 基本達到量產(chǎn)要求之前，意向銷售訂單并不充分。但是由于近年來電梯行業(yè)發(fā)展前景良好，隨 著與下游整梯商合作的持續(xù)深入，在充分利用其具的良好市場基礎(chǔ)、人員、技術(shù)、供 本次募投項目計劃投產(chǎn)的G系列緩沖器屬于現(xiàn)有緩沖器的升級產(chǎn)品，在結(jié)構(gòu)、材料和制造 等方面均有重大改變。在結(jié)構(gòu)方面，采用了更加輕便的設(shè)計；在材料方面，選用了高 強金屬材料，可以大幅降低原材料的使用量，從而減輕產(chǎn)品重量；在制造方面，生產(chǎn)該產(chǎn)品特 有的旋壓成形技術(shù)可以減少配套連接件和焊接件等相關(guān)制造環(huán)節(jié)，能夠在保證性能的同時有效 降低緩沖器的生產(chǎn)成本。具體來看，G系列緩沖器與現(xiàn)有緩沖器的對比情況如下： 據(jù)上表，現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品的材料強度低且用量大，使用的零件種類亦較多，焊接及后 處理工藝成本較高且裝配檢測過程復雜，而G系列緩沖器產(chǎn)品通過材料輕量化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方 式減少用料以降低原材料成本，通過旋壓成型方式提高生產(chǎn)效率以降低加工過程成本，兩者的 注：G系列緩沖器的單位成本數(shù)據(jù)取自項目達產(chǎn)年(T+48)，現(xiàn)有緩沖器的單位成本通過2019年數(shù) 因此，G系列緩沖器產(chǎn)品相較于現(xiàn)有老產(chǎn)品具有較高的性價比優(yōu)勢，預計在未來量產(chǎn) 后能夠在價格敏感度較高的市場環(huán)境中脫穎而出從而獲取充分的銷售訂單，穩(wěn)固并加強在 憑借的技術(shù)和過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，經(jīng)過多年發(fā)展，已擁有一批優(yōu)質(zhì)的客戶資源，并 與之建立了長期良好的合作關(guān)系。主要客戶資源包括眾多世界知名的電梯整梯商以及國 內(nèi)整梯上市等。然而，出于產(chǎn)品價格等因素考慮，現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品尚未完全覆蓋上述 企業(yè)。G系列緩沖器產(chǎn)品憑借其較高的性價比優(yōu)勢，預計能夠快速獲得客戶認可，而現(xiàn)有 的客戶基礎(chǔ)也能夠極大助力本次募投項目新增產(chǎn)能的消化。此外，目前主要服務于國內(nèi)一 線電梯整梯商，利用“滬寧”的品牌優(yōu)勢并結(jié)合產(chǎn)品的高性價比，為未來通過G系列緩 綜上，優(yōu)質(zhì)的客戶資源及市場基礎(chǔ)能夠有效保證G系列緩沖器產(chǎn)品新增產(chǎn)能的消化， 實行“以銷定產(chǎn)”的訂單生產(chǎn)模式，按照獲取的訂單組織生產(chǎn)，報告期內(nèi)緩沖器產(chǎn)品 的產(chǎn)銷比率基本接近，整體處于供不應求的狀態(tài)，與主要客戶建立并保持了穩(wěn)定的 注：2020年1-9月的產(chǎn)能利用率系基于產(chǎn)量的年化數(shù)據(jù)計算得出，由于前募項目仍在建設(shè)中，預計2020 由上表可見，報告期內(nèi)緩沖器產(chǎn)品的產(chǎn)能和產(chǎn)量均有顯著增長。報告期內(nèi)，受前募項 目建設(shè)進度延期影響，為滿足下游客戶持續(xù)增長的市場需求，通過加班加點等方式超負荷 生產(chǎn)，由此導致緩沖器產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率均超過。因此，本次募集資金投資于緩沖器項 據(jù)上表，主要銷售區(qū)域集中在華東地區(qū)，在華南和西南地區(qū)亦有涉足�？傮w來看，公 司的銷售區(qū)域分部與我國電梯行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的區(qū)域分部保持一致，基本集中在長三角和珠三 角地區(qū)，該區(qū)域電梯制造企業(yè)較多，配套體系完善，產(chǎn)業(yè)聚集效應明顯，與我國經(jīng)濟總量的地 域分布特征亦保持一致，占據(jù)我國電梯總需求70%以上的市場份額，是我國主要的電梯消費 市場�？蛻舾采w區(qū)域和范圍較為全面，不存在明顯的銷售區(qū)域集中風險，因此本次募投項 綜上所述，結(jié)合行業(yè)外部發(fā)展狀況和內(nèi)部資源稟賦等方面分析，對新增產(chǎn)能具有 2、在前募進展緩慢的情況下新增產(chǎn)能的必要性，是否存在產(chǎn)能過剩的風險，并充分披露 (1)前次募投項目產(chǎn)能不足以解決的產(chǎn)能瓶頸問題，本次募投項目能夠助力實現(xiàn) 前次募投項目規(guī)劃緩沖器產(chǎn)品的新增產(chǎn)能為20萬只，根據(jù)IPO前的產(chǎn)能規(guī)模24萬只， 前募項目達產(chǎn)后緩沖器產(chǎn)品的產(chǎn)能將達到44萬只。2019年緩沖器產(chǎn)品的產(chǎn)量為41.44 萬只，預計2020年產(chǎn)量將不低于2019年，因此即使不考慮本次募投項目新增產(chǎn)能，前募項目 達產(chǎn)后緩沖器產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率亦將接近，在當前市場需求持續(xù)增加的背景下亟需 此外，本次募投項目計劃投產(chǎn)的G系列緩沖器系現(xiàn)有緩沖器的升級產(chǎn)品，具有極高的 作為國內(nèi)電梯安全部件行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，具有突出的行業(yè)地位和顯著的競爭優(yōu)勢，報 如上表所示，報告期內(nèi)緩沖器產(chǎn)品銷量的年均復合增長率為30.37%�；谥斏餍栽� 則考慮，假設(shè)緩沖器產(chǎn)品的銷售增長低于歷史增速，按照20%復合增長率對未來年度 的銷量進行測算，并與未來年度募投項目產(chǎn)能釋放后的產(chǎn)能規(guī)模(2020年：預計前募電梯部件 項目中緩沖器產(chǎn)品達產(chǎn)50%，則產(chǎn)能達到34萬只；2021年：預計前募電梯部件項目中緩沖器 產(chǎn)品達產(chǎn)80%，則產(chǎn)能達到40萬只；2022年：預計前募電梯部件項目中緩沖器產(chǎn)品達產(chǎn),、 本募緩沖器項目中新增產(chǎn)能達產(chǎn)50%，則產(chǎn)能達到69萬只；2023年：預計本募緩沖器項目中 新增產(chǎn)能達產(chǎn)80%，則產(chǎn)能達到84萬只；2024年：預計本募緩沖器項目中新增產(chǎn)能達產(chǎn)， 則產(chǎn)能達到100萬只)進行比較，則緩沖器產(chǎn)品的預計產(chǎn)能消化情況如下表： 注2：上表中緩沖器產(chǎn)能(預計)系根據(jù)前次和本次募投項目的預計建設(shè)進度和各年度產(chǎn)能增加情況測 由上表可見，如果未來年度能夠繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭，隨著電梯部件行業(yè)不斷整 合優(yōu)化，的行業(yè)地位將進一步凸顯，主營產(chǎn)品的銷售規(guī)模將逐步增長到一個新的量級。 因此，隨著的持續(xù)發(fā)展和銷售規(guī)模增長，前次和本次募投項目的新增產(chǎn)能將得到有效 綜上，的產(chǎn)能利用已趨于飽和。同時，的產(chǎn)銷率也在左右，根據(jù)報告期內(nèi) 相關(guān)產(chǎn)品的銷量增速，前次募投項目的新增產(chǎn)能已無法滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，本次募投項目 的新增產(chǎn)能系基于自身產(chǎn)能瓶頸和持續(xù)增長的市場需求確定，新增產(chǎn)能規(guī)模合理，投產(chǎn)后 已在募集說明書之“第五節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素”之“十三、產(chǎn)能過剩的風 本次募投新增產(chǎn)能系基于市場發(fā)展趨勢、技術(shù)儲和客戶資源等因素綜合考慮決 定，將通過深化現(xiàn)有客戶合作、積極開拓市場份額、加大研發(fā)投入、提高客戶服務水平、 合理規(guī)劃募投項目產(chǎn)能釋放進度等多種措施積極消化本次募投項目新增產(chǎn)能，新增產(chǎn)能消 但在未來生產(chǎn)經(jīng)營及募投項目實施過程中，若市場環(huán)境、競爭對手策略、相關(guān)政策或者發(fā) 行人市場開拓、技術(shù)迭代等方面出現(xiàn)重大不利變化，或市場增長情況不及預期，或行業(yè)整體產(chǎn) 能擴張規(guī)模過大導致競爭加劇，則可能面臨募投項目新增產(chǎn)能不能及時消化從而造成產(chǎn)能 (四)G系列緩沖器系發(fā)行人現(xiàn)有緩沖器的升級產(chǎn)品，披露該產(chǎn)品目前人員和技術(shù)儲情 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(一)年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改 “本次募集資金投向的G系列緩沖器產(chǎn)品已經(jīng)完成前期研發(fā)工作，相關(guān)工藝技術(shù)路線亦已 確定，已經(jīng)具大規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)基礎(chǔ)。就本次募投項目在人員、技術(shù)等方面均進行了充 是國內(nèi)電梯部件行業(yè)的民營企業(yè)之一，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)匯聚了一大批成熟的 從業(yè)人員，形成了一支穩(wěn)定且經(jīng)驗豐富的核心團隊，在業(yè)務運營、研發(fā)、技術(shù)管理和營銷領(lǐng)域 擁有豐富的管理技能和營運經(jīng)驗，對行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和動態(tài)有著準確的把握，管理層直接 領(lǐng)導并參與產(chǎn)品研發(fā)項目，實時把控研發(fā)進程，多年的研發(fā)投入為培養(yǎng)了一批的研發(fā) 本次募投項目的G系列緩沖器產(chǎn)品是在多年緩沖器設(shè)計經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，針對垂直升降 電梯對電梯安全部件在材料強度提升、高速下應用、節(jié)能環(huán)保和輕量化等方面的需求，進行結(jié) 構(gòu)設(shè)計改善、表面處理開發(fā)、生產(chǎn)流程重塑等工藝細化的升級產(chǎn)品。該產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)均是由 現(xiàn)有核心研發(fā)團隊通過多年技術(shù)積累逐步研發(fā)而來，在本次募投項目的核心技術(shù)人員 的儲上較為充足。截至2020年9月30日，共有研發(fā)人員61人，擁有一支正向開發(fā)的 研發(fā)隊伍。研發(fā)人員大多長期從事電梯部件產(chǎn)品的研發(fā)、工藝研究，具有深厚的專業(yè)理論知識 及豐富的實踐經(jīng)驗；同時還聘請有較高知名度的行業(yè)專家和學者教授擔任技術(shù)顧問，對研 高度重視業(yè)內(nèi)人才的引進，利用長三角區(qū)位優(yōu)勢，通過實施有效的招聘政策和培 訓計劃，引進新生力量，為業(yè)務的發(fā)展提供相匹配的人才儲。此外，已促進建立、 健全人才培養(yǎng)、激勵和約束機制，充分調(diào)動管理人員及核心員工的積極性，有效地將股東 自設(shè)立以來，始終把技術(shù)創(chuàng)新作為提高核心競爭力的重要舉措，在傳統(tǒng)電梯安全 部件產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情、市場特點、行業(yè)發(fā)展趨勢，充分利用現(xiàn)有的機電 一體化技術(shù)及先進設(shè)，不斷開發(fā)適應市場需求的新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝，陸續(xù)開發(fā)出鋼絲 繩制動器、滾輪導靴、夾繩器、夾軌器、失重安全鉗、具有主動保護功能的電梯安全保護系統(tǒng) 在新產(chǎn)品開發(fā)上擁有豐富的經(jīng)驗，在本次緩沖器項目方面，已進行了為期兩年左 右的可行性研究，為產(chǎn)品量產(chǎn)做了充足的準。在緩沖器產(chǎn)品的材料、結(jié)構(gòu)、工藝等方面 的創(chuàng)新改進均有成熟的技術(shù)支撐，并為此申請了“一種電梯緩沖器用旋壓結(jié)構(gòu)及其制造方法、 應用”、“一種電梯緩沖器用彈簧座及電梯緩沖器”等專利。截至2020年9月30日，已經(jīng) 主要依靠自主研發(fā)，在生產(chǎn)實踐中不斷完善工藝流程、提高技術(shù)水平，已成為國內(nèi)電 梯安全部件的先進制造企業(yè)之一。目前，可以運用到本次緩沖器項目的核心技術(shù)情況如下： 該項技術(shù)為研發(fā)人員自主研發(fā)完成。原來結(jié)構(gòu)導致開關(guān)觸桿的長度設(shè)置較長， 此外，是省級企業(yè)技術(shù)中心和省級高新技術(shù)研究開發(fā)中心，是通過CNAS(中國合格評 定國家認可委員會)認可的檢測研究中心。長期與國內(nèi)外研究機構(gòu)建立合作關(guān)系，聘請專 家進行咨詢和現(xiàn)場指導，同時與浙江工業(yè)大學、開姆尼茨工業(yè)大學等科研院所有著較為緊密的 產(chǎn)學研協(xié)作關(guān)系。具新技術(shù)研究、新產(chǎn)品開發(fā)、試制、檢測、試驗、驗證全流程的設(shè)計 已在募集說明書之“第五節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素”之“五、新技術(shù)、新產(chǎn)品 報告期內(nèi)，在電梯部件的制造技術(shù)、制造工藝方面較為，并能夠根據(jù)高端客戶需 求提供定制化的產(chǎn)品開發(fā)方案。但隨著電梯部件制造水平的日趨提高，未來需要通過不斷 加大新設(shè)、新工藝、新技術(shù)、新產(chǎn)品的投資或研發(fā)力度，來提高產(chǎn)品附加值、持續(xù)降低成本、 鞏固競爭優(yōu)勢。如果新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)達不到預期目標，或開發(fā)速度落后于其他競爭對手， 本次募投項目之一主要投向為G系列緩沖器產(chǎn)品，作為國內(nèi)的緩沖器生產(chǎn)商，通 過多年的研發(fā)和積累，在相關(guān)產(chǎn)品方面已擁有豐富的技術(shù)儲。但是所處行業(yè)競爭激勵， 相關(guān)產(chǎn)品更新迭代較為迅速，對研發(fā)新技術(shù)的能力提出了較高的要求。同時，在產(chǎn)品開發(fā) 中需要投入大量人力、物力和財力，研發(fā)難度較大，產(chǎn)品研發(fā)過程中可能存在較多的不確定因 素。本次募投會將相關(guān)新技術(shù)應用于項目中，如果對相關(guān)新技術(shù)發(fā)展趨勢的判斷出現(xiàn)偏差 甚至錯誤，沒能跟上技術(shù)變革和下游客戶需求的變化，或者不能保持持續(xù)創(chuàng)新的能力，不能及 時準確把握技術(shù)和市場發(fā)展趨勢，將可能削弱已有的競爭優(yōu)勢，從而對本次募投項目的實 (五)結(jié)合產(chǎn)品銷售單價變動情況、毛利率變動情況、同行業(yè)可比情況，披露緩沖器項 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(一)年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改 造建設(shè)項目”之“7、項目預計效益的具體測算過程、測算依據(jù)”中補充披露如下： 本項目財務評價計算期為12年，其中項目建設(shè)期2年，運營期10年，預計在第4年達產(chǎn)， 注：本項目在完全達產(chǎn)前毛利率呈現(xiàn)下降趨勢，主要系1)在T+48達產(chǎn)前，設(shè)定直接材料成本每年以 4%的幅度增長；2)在T+60前，設(shè)定直接人工成本每年以5%的幅度增長，且T+24相關(guān)人員于年中后才到崗， 因此當年人工成本亦減半；3)由于T+24前尚未完成全部投資，因此設(shè)定當年制造費用中折舊攤銷費較低； 4)在T+72前，設(shè)定產(chǎn)品單價每年以2%的幅度下降。因此相較于收入增長，成本上漲的幅度更大，由此導致 本項目建設(shè)期2年，建成投產(chǎn)當年生產(chǎn)負荷為50%，計算期第3年生產(chǎn)負荷為80%，計算 期第4年達產(chǎn)后生產(chǎn)負荷為。經(jīng)測算，本項目的收入、產(chǎn)量及單價情況如下： 同行業(yè)上市的產(chǎn)品在形態(tài)結(jié)構(gòu)、功能、用途等方面與差異較大，因此不存在完全 可比的產(chǎn)品。本項目G系列緩沖器產(chǎn)品的單價系參照近年來現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品的銷售均價、 未來對本項目的市場定位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場需求等因素的判斷作為經(jīng)濟評價依據(jù)。此外， 考慮到競爭激烈的市場環(huán)境，本項目設(shè)定產(chǎn)品單價在計算期前6年內(nèi)呈現(xiàn)逐年降低2%的趨勢， 本項目營業(yè)成本主要包括生產(chǎn)原材料、項目實施人員工資及福利、折舊攤銷等。其中原材 料價格參考產(chǎn)品生產(chǎn)過程實際物料投入和市場價格進行預估。本項目計算期內(nèi)前4年的營業(yè)成 1)直接材料，即本項目產(chǎn)品生產(chǎn)所需直接材料費用。根據(jù)本項目生產(chǎn)的產(chǎn)品類型，結(jié) 合所需各類原材料的現(xiàn)行單位成本情況、預計未來原材料價格走勢情況、預計生產(chǎn)量測算本項 目建成投產(chǎn)及達產(chǎn)后的年直接材料成本。本項目生產(chǎn)線年建成投入使用，當年直接材料成 本按5,906.60萬元計算，計算期第3年直接材料成本為9,828.58萬元，第4年起直接材料成 2)人員工資及福利，即本項目產(chǎn)品生產(chǎn)所需的人工費用，主要包括直接人工及車間其他人 員工資。參照現(xiàn)行的生產(chǎn)部門員工專業(yè)結(jié)構(gòu)，結(jié)合近幾年的平均薪酬、未來薪酬調(diào)整趨 勢及本項目規(guī)劃的崗位員工定員數(shù)量對直接人工成本和間接人工成本進行測算，其中車間生產(chǎn) 人員和工控人員的薪酬計入直接人工成本，質(zhì)檢人員、倉庫管理人員和物控采購人員的薪酬計 入間接人工成本。此外，為保證人工成本測算的準確性，根據(jù)歷史薪酬情況、項目實施地 的經(jīng)濟水平、人均薪酬增長情況等在計算期前5年內(nèi)設(shè)定了5%的人均薪酬年增長率。 3)折舊攤銷，按照現(xiàn)行會計政策，對本募投項目的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)計提的折舊及 依照2017-2019年的管理費用率、銷售費用率和研發(fā)費用率的平均值并結(jié)合銷售拓展 難度、管理成本改善、研發(fā)投入進度等情況對本項目期間費用進行測算。本項目主要投資未涉 產(chǎn)品增值稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加按國家有關(guān)規(guī)定計算，本項目產(chǎn)品增值稅率為 13%，并分別按照應繳流轉(zhuǎn)稅稅額的7%和5%計提城市維護建設(shè)稅和教育費附加。為高新技 本項目達產(chǎn)后年稅前利潤為4,767.49萬元，年所得稅費用為715.12萬元，凈利潤為 根據(jù)上述收入、成本及費用的預測情況，本項目稅后投資回收期(含建設(shè)期)為6.71年， 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(一)年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改 同行業(yè)上市雖然亦經(jīng)營電梯部件業(yè)務，但主營產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、形態(tài)、功能等方面與 存在較大差異。以賽福天和華菱精工為例，其分別主要生產(chǎn)電梯用鋼絲繩和對重塊及鈑金件， 生產(chǎn)工序和難度相較于而言較為簡單，不涉及大規(guī)模零部件的加工、組裝、調(diào)試等環(huán)節(jié)， 由此導致成本結(jié)構(gòu)、毛利率水平等指標均異于。因此，從效益測算的角度考慮，不存 本次緩沖器項目達產(chǎn)后的毛利率與綜合毛利率及現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品毛利率指標對比情 報告期內(nèi)，現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品的毛利率水平較低且低于綜合毛利率，主要系在客戶 對產(chǎn)品定價較為強勢的情形下依靠現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)和人員無法有效降低緩沖器產(chǎn)品的生產(chǎn) 成本所致。在行業(yè)競爭環(huán)境日趨激烈的背景下，經(jīng)過幾年時間的籌，欲借助本次再融資 推出創(chuàng)新升級產(chǎn)品G系列緩沖器。該產(chǎn)品將運用新型金屬材料，并輔以德國專用設(shè)進行旋壓 成形加工，能夠在保證性能的同時有效降低緩沖器的生產(chǎn)成本。因此，本次緩沖器項目達產(chǎn)后 的預計毛利率水平將高于現(xiàn)有緩沖器產(chǎn)品的毛利率水平，但與綜合毛利率水平基本保 此外，本次募投項目與前次募投項目雖然在具體產(chǎn)品類型和技術(shù)水平方面存在一定差 異，但總體來看仍屬于同一產(chǎn)品大類，均為電梯部件，兩次募投項目的效益測算指標對比情況 據(jù)上表，本次募投項目達產(chǎn)后，稅后內(nèi)部收益率水平將低于前次募投項目，而稅后投資回 收期則長于前次募投項目�？傮w來看，本次募投項目的各項效益測算指標與前次募投項目測算 綜上所述，本次募投項目的效益測算符合行業(yè)實際情況并接近歷史水平，具有謹慎性 本次緩沖器項目與系統(tǒng)研發(fā)項目實施后，新增資產(chǎn)帶來的折舊、攤銷費用與新增營業(yè)收入 如上表所示，新增折舊、攤銷費用合計(T+48)約為1,703.99萬元，僅占新增營業(yè)收入的 比例約為7.28%，占比較低，不會對的經(jīng)營業(yè)績造成重大影響。隨著項目市場的日益成熟， 項目未來效益的不斷提高，新增固定資產(chǎn)折舊對經(jīng)營成果的影響將逐漸減小。 已在募集說明書之“第五節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素”之“十四、新增資產(chǎn)相關(guān) 折舊、攤銷費用對業(yè)績造成影響的風險”中對新增資產(chǎn)相關(guān)折舊、攤銷費用對業(yè)績造 本次募集資金投資項目“年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改造建設(shè)項 目”建成及研發(fā)項目“戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù)系統(tǒng)研發(fā)項目”實施后，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn) 將有所增長。按目前的會計政策測算，本次募投項目達到預定可使用狀態(tài)后，新增資產(chǎn)的 年折舊、攤銷費用合計約為1,703.99萬元，占新增營業(yè)收入的比例約為7.28%，對未來 的盈利水平產(chǎn)生一定影響。如果本次募集資金投資項目未來未能實現(xiàn)預期經(jīng)濟效益，或本次募 集資金投資項目未來產(chǎn)生的經(jīng)濟效益無法覆蓋新增資產(chǎn)帶來的折舊、攤銷費用，則存在因 (1)取得并核查了發(fā)行人前次募集資金投資項目延期及變更的相關(guān)審議程序及信息披露文 件，對發(fā)行人管理層進行了訪談，了解了本募與前募項目的區(qū)別與聯(lián)系，兩次募投建設(shè)內(nèi)容能 (2)了解了前募項目建設(shè)進展情況和完工進度，并就前募項目延期的具體原因、前募項目 的可行性是否發(fā)生重大不利變化、是否對本次募投項目實施造成不利影響等事項與發(fā)行人管理 (3)通過網(wǎng)絡(luò)公開信息查詢了解發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展情況、同行業(yè)上市的銷售收入 及增長情況；獲取并復核發(fā)行人報告期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量等數(shù)據(jù)，分析G系列緩 沖器新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況；取得并核查了發(fā)行人與客戶簽訂的意向性合同、在手訂 單情況、本次募集資金投資項目的可行性研究報告，并對發(fā)行人管理層就本次募投項目的產(chǎn)能 (4)取得并核查了本次募投項目可行性研究報告及相關(guān)分析性底稿、發(fā)行人報告期內(nèi)銷售 單價變動情況表、毛利率變動情況表、與本次發(fā)行相關(guān)的議案和決議文件，對本次募投項目預 (5)取得并核查了發(fā)行人本次募投項目的可行性研究報告，對本次募投項目折舊數(shù)額計算 (1)本次募投項目與前次募投項目均圍繞主營業(yè)務進行，且均包含擴產(chǎn)類和研發(fā)類項 目，但從具體的產(chǎn)品類別、設(shè)工藝、研發(fā)目標等方面看，本次募投項目與前次募投項目存在 (2)受外部不確定因素影響發(fā)行人前募項目進展緩慢符合實際情況，發(fā)行人擬繼續(xù)投入前 次募投項目；發(fā)行人所處行業(yè)市場需求旺盛，產(chǎn)品技術(shù)和工藝變化等情況均要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)持 續(xù)進行投入，前募項目的可行性未發(fā)生重大不利變化，不會對本次募投項目實施造成不利影響； (3)本次募投項目是發(fā)行人基于行業(yè)發(fā)展情況、市場需求和戰(zhàn)略的需要進行投建的， 新增產(chǎn)能具有合理性和必要性；長期來看，隨著行業(yè)需求的提升，發(fā)行人產(chǎn)能消化措施可行， 產(chǎn)能過剩風險較小，同時，發(fā)行人已在《募集說明書》中披露了本次募投項目新增產(chǎn)能消化的 (4)本次募投項目產(chǎn)品市場前景較好，發(fā)行人已具有良好的人員、技術(shù)、市場等儲； (5)發(fā)行人已在募集說明書中對本次募投項目效益測算的過程及依據(jù)進行了補充披露；發(fā) 行人本次募投項目效益測算符合實際情況，與行業(yè)發(fā)展趨勢相匹配，相關(guān)參數(shù)和指標設(shè)定 (6)發(fā)行人本次募投項目新增資產(chǎn)未來折舊預計不會對業(yè)績造成重大不利影響，且發(fā) 本募緩沖器項目總投資額為19,960.95萬元，設(shè)購置費16,663.69萬元，基本預費 833.18萬元，鋪底流動資金2,464.07萬元；系統(tǒng)研發(fā)項目總投資額為5,139.05萬元，設(shè) 請發(fā)行人補充說明或披露：(1)披露本募緩沖器項目、系統(tǒng)研發(fā)項目投資數(shù)額的構(gòu)成明細、 測算依據(jù)和測算過程，建設(shè)進展情況，是否包括本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前投入資金； (2)說明本募投資數(shù)額明細中是否存在用于支付人員工資、貨款等非資本性支出，募集資金視 同補充流動性資金或償還貸款的比例是否符合《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導規(guī)范上市融資 行為的監(jiān)管要求》的有關(guān)規(guī)定；(3)結(jié)合自身財務狀況、融資能力，說明募集資金以外所需剩 余資金的具體來源，如募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，項目實施是否存在較大的不確定性， (一)披露本募緩沖器項目、系統(tǒng)研發(fā)項目投資數(shù)額的構(gòu)成明細、測算依據(jù)和測算過程，建 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(一)年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改 造建設(shè)項目”之“9、項目投資數(shù)額的構(gòu)成明細、測算依據(jù)和測算過程”中補充披露如下： 本項目總投資額為19,960.95萬元，其中設(shè)購置及安裝費16,663.69萬元，基本預費 833.18萬元，鋪底流動資金2,464.07萬元。本次擬以募集資金投入金額為19,960.95萬元。 項目總投資中資本性支出16,663.69萬元。非資本性支出3,297.25萬元，包括基本預 基本預費是針對在項目實施過程中可能發(fā)生難以預料的支出，需要事先預留的費用，一 般根據(jù)項目資本化投入金額的一定比例測算，本項目基本預費占資本化投入金額(含設(shè)購 鋪底流動資金是項目投產(chǎn)初期所需，為保證項目建成后進行試運轉(zhuǎn)所必需的流動資金，主 要用于項目投產(chǎn)初期購買原材料、支付職工工資等。本項目中列入建設(shè)工程項目總投資的鋪底 流動資金按項目建成后所需全部流動資金的20%計算，即2,464.07萬元。 本項目設(shè)投入16,663.69萬元，主要包括德國設(shè)、國產(chǎn)設(shè)和設(shè)安裝費，設(shè)安裝 綜上所述，本募投項目的投資數(shù)額編制依照相關(guān)標準，測算依據(jù)及測算過程符合項目建設(shè) 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(二)戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù)系統(tǒng)研發(fā)項目”之“10、項目投資 本項目總投資額為5,139.05萬元，其中設(shè)購置及安裝費用3,596.36萬元，實施費用 1,362.88萬元，基本預費179.82萬元。本次擬以募集資金投入金額為5,139.05萬元。 項目總投資中資本性支出3,596.36萬元。非資本性支出1,542.70萬元，包括實施費用 基本預費是針對在項目實施過程中可能發(fā)生難以預料的支出，需要事先預留的費用，一 般根據(jù)項目資本化投入金額的一定比例測算，本項目基本預費占資本化投入金額(含設(shè)購 本項目設(shè)投入3,596.36萬元，主要包括材料研發(fā)設(shè)、樣機制作設(shè)、專用設(shè)和設(shè) 本項目的設(shè)安裝費為171.26萬元，系根據(jù)軟硬件設(shè)投資額的5%測算。 人員工資主要系項目建設(shè)期間對研發(fā)人員的相關(guān)投入，其薪資參考現(xiàn)有研發(fā)人員及同 研發(fā)支出系開展新產(chǎn)品研究時所需支付的材料研發(fā)費用及其他費用，依據(jù)市場價格水 本項目建設(shè)符合國家相關(guān)環(huán)保政策和環(huán)保標準，不會對周邊環(huán)境造成不利影響。本項目中 綜上所述，本募投項目的投資數(shù)額編制依照相關(guān)標準，測算依據(jù)及測算過程符合項目建設(shè) 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(一)年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改 造建設(shè)項目”之“3、項目的實施準和進展情況，預計實施時間，整體進度安排”中補充披 “本項目預計建設(shè)期為24個月，項目的建設(shè)周期計劃分五個階段實施完成，主要包括可 行性研究、初步設(shè)計、設(shè)購置及安裝、人員招聘及培訓和試運營，項目建設(shè)進度安排如下： 緩沖器項目前期準工作已全面展開，項目申請報告的編制和前期的可行性論證工作已完 成，并已完成項目案和環(huán)評案工作。于2020年9月8日發(fā)布《關(guān)于簽署G系列緩沖 器旋壓設(shè)采購合同的公告》，披露為確保本次緩沖器項目順利實施，計劃向德國采 購專用旋壓設(shè)，已于2020年9月初與德國、進出口代理簽署了相關(guān)合同。截至2020 年11月30日，針對本項目已支付前期設(shè)款1,505.00萬元。在本次募集資金到位前， 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“二、 本次募集資金投資項目情況”之“(二)戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù)系統(tǒng)研發(fā)項目”之“4、研發(fā)預算 “本項目預計建設(shè)期為24個月，項目的建設(shè)周期計劃分四個階段實施完成，主要包括可 行性研究、設(shè)購置及安裝、人員招聘及培訓和試運營，項目建設(shè)進度安排如下： 系統(tǒng)研發(fā)項目前期準工作已全面展開，項目申請報告的編制和前期的可行性論證工作已 已在《募集說明書》之“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”之“一、 “于2020年8月29日召開第二屆董事會第十七次會議審議通過了本次向特定對象發(fā) 行股票方案，在本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前，尚未開展本次募投項目的建設(shè)，亦未使用 自有資金先行投入，不存在置換董事會前投入的情形，因此本次募集資金未包括本次發(fā)行相關(guān) (二)說明本募投資數(shù)額明細中是否存在用于支付人員工資、貨款等非資本性支出，募集資 金視同補充流動性資金或償還貸款的比例是否符合《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導規(guī)范上市 據(jù)上表，非資本性支出視同補充流動資金，占全部募集資金比例為19.28%，符合《發(fā)行 監(jiān)管問答——關(guān)于引導規(guī)范上市融資行為的監(jiān)管要求(修訂版)》中關(guān)于通過非公開發(fā)行方 式募集資金的，用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額30%的規(guī)定。 (三)結(jié)合自身財務狀況、融資能力，說明募集資金以外所需剩余資金的具體來源，如募集 資金不能全額募足或發(fā)行失敗，項目實施是否存在較大的不確定性，并充分披露相關(guān)風險 本次募集資金投資項目均由募集資金投入建設(shè)或?qū)嵤�，無需自籌資金投入。若本次募 集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，將根據(jù)屆時的實際經(jīng)營和市場情況，通過銀行借款、經(jīng) 報告期各期末，合并口徑資產(chǎn)負債率分別為8.93%、10.48%、10.56%和13.96%，資產(chǎn) 負債率較低，其中報告期期末短期借款余額為1,487.58萬元，無長期借款；截至2020 年9月30日，貨幣資金余額為13,196.89萬元，該等資金除部分屬于前次募集資金，已 有指定用途外，其他主要用于現(xiàn)金分紅、日常經(jīng)營活動支出及部分長期建設(shè)支出；同時， 報告期各期的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5,068.49萬元、2,205.16萬元、5,149.12 萬元及6,678.81萬元，各期均實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入，經(jīng)營活動現(xiàn)金流較為充足。因此， 可通過自有資金、銀行借款、經(jīng)營活動現(xiàn)金籌措等方式補充本次募投項目的資金缺口，項 已在募集說明書之“第五節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素”之“十、發(fā)行風險”中補 本次發(fā)行僅向不超過35名符合條件的特定對象定向發(fā)行股票募集資金，受證券市場波動、 股票價格走勢等多種因素的影響，本次發(fā)行存在發(fā)行失敗和不能足額募集資金的風 如果本次向特定對象發(fā)行股票發(fā)行失敗或募集資金未募足，將通過自有資金、經(jīng)營積 累、銀行貸款等多種方式籌集資金進行投入，這將影響募集資金投資項目的資金籌措進度，進 而可能影響項目建設(shè)進度，對募集資金投資項目的實施產(chǎn)生一定程度不利影響，同時也將提高 的銀行借款余額和財務費用，對整體財務狀況和短期盈利能力亦帶來一定程度不利影 (1)獲取并查閱了本次募投項目的可行性研究報告及項目投資效益測算表，核查了本次募 投項目的具體投資構(gòu)成，確認投資測算依據(jù)及測算過程；訪談了發(fā)行人管理層了解本次募投項 目目前的建設(shè)進度和進展情況，查閱了發(fā)行人賬務記錄核實本次募投項目是否包括本次發(fā)行相 (2)獲取并查閱了本次募投項目的可行性研究報告及項目投資效益測算表，核查了本次募 投項目的具體投資構(gòu)成，確認擬使用募集資金部分非資本性支出的比例情況；查閱了證監(jiān)會、 交易所關(guān)于再融資募集資金使用的相關(guān)法規(guī)，重點關(guān)注本次募集資金的使用是否符合證監(jiān)會、 (3)核查發(fā)行人財務狀況與銀行授信情況，確認發(fā)行人募投項目所需剩余資金的來源和可 (1)發(fā)行人已充分披露本次募投項目進展情況、預計進度安排及資金預計使用進度情 (2)發(fā)行人本次募投項目具體建設(shè)內(nèi)容和投資數(shù)額安排合理，投資數(shù)額的測算依據(jù)充分、 測算過程合理，擬投入的募集資金用于資本性支出和非資本性支出的比例符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī) (3)發(fā)行人經(jīng)營狀況良好，未來主營業(yè)務的發(fā)展空間能夠支撐募投項目推進；如果募集資 金不能全額募足或發(fā)行失敗，將導致項目實施存在不確定性；針對募集資金不能全額募足的資 金缺口，發(fā)行人能夠通過自有資金、銀行貸款等多種方式自籌資金，資金來源具有可行性，募 截至2020年9月30日，發(fā)行人合并資產(chǎn)負債表貨幣資金余額1.32億元，交易性金融資 產(chǎn)1.31億元，其他權(quán)益工具投資298.13萬元，其他非流動資產(chǎn)1,227.77萬元。 請發(fā)行人補充披露自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月至今，發(fā)行人實施或擬實施的財 務性投資及類金融業(yè)務的具體情況，并結(jié)合主營業(yè)務，披露近一期末是否持有金額較大 的財務性投資(包括類金融業(yè)務)情形，是否符合《創(chuàng)業(yè)板上市證券發(fā)行上市審核問答》的 相關(guān)要求，并將財務性投資總額與本次募集資金、凈資產(chǎn)規(guī)模對比說明本次募集資金的必要性 發(fā)行人已在募集說明書“節(jié) 發(fā)行人基本情況”之“六、財務性投資相關(guān)情況”中進 “(1)財務性投資的類型包括不限于：類金融；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委 托貸款；以超過集團持股比例向集團財務出資或增資；購買收益波動大且風險較高的金融 產(chǎn)品；非金融企業(yè)投資金融業(yè)務等。(2)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或渠道為目的的 產(chǎn)業(yè)投資，以收購或整合為目的的并購投資，以拓展客戶、渠道為目的的委托貸款，如符合公 司主營業(yè)務及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財務性投資。(3)金額較大指的是，已持有和擬持 有的財務性投資金額超過合并報表歸屬于母凈資產(chǎn)的30%(不包含對類金融業(yè)務的投 根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市證券發(fā)行上市審核問答》第20條，除人民銀行、 其他從事金融活動的機構(gòu)均為類金融機構(gòu)。類金融業(yè)務包括但不限于：融資租賃、商業(yè)保 (二)自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至今，實施或擬實施的財務性投資(包 1、自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至今，實施或擬實施的財務性投資的情 2020年8月29日，發(fā)行人召開第二屆董事會第十七次會議審議通過關(guān)于2020年向 特定對象發(fā)行股票方案的議案。根據(jù)前述關(guān)于財務性投資和類金融業(yè)務的相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行 董事會決議日前六個月至今，即從2020年2月29日至今，不存在實施或擬實施的財務性 截至2020年9月30日，發(fā)行人持有一項財務性投資，發(fā)行人持有的財務性投資為發(fā)行人 對浙江杭州余杭農(nóng)村商業(yè)銀行的投資，賬面價值為298.13萬元，具體情況如下： 發(fā)行人持有浙江杭州余杭農(nóng)村商業(yè)銀行的股份于上市日(2017年6月29日)前取得， 早于本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月，其賬面價值占合并報表歸屬于母凈資產(chǎn)的 比例較低，僅為0.55%，未超過30%，因此不屬于金額較大的財務性投資�！� (二)請發(fā)行人補充披露自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月至今，發(fā)行人實施或擬實施 “上市申請再融資時，除金融類企業(yè)外，原則上近一期末不得存在持有金額較大、 期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的 “(1)財務性投資的類型包括不限于：類金融；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委 托貸款；以超過集團持股比例向集團財務出資或增資；購買收益波動大且風險較高的金融 (2)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購或整合為目的 的并購投資，以拓展客戶、渠道為目的的委托貸款，如符合主營業(yè)務及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不 (3)金額較大指的是，已持有和擬持有的財務性投資金額超過合并報表歸屬于母 凈資產(chǎn)的30%(不包括對類金融業(yè)務的投資金額)。期限較長指的是，投資期限或預計投資 “(一)財務性投資的類型包括不限于：類金融；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委 托貸款；以超過集團持股比例向集團財務出資或增資；購買收益波動大且風險較高的金融 (二)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購或整合為目的 的并購投資，以拓展客戶、渠道為目的的委托貸款，如符合主營業(yè)務及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不 (三)金額較大指的是，已持有和擬持有的財務性投資金額超過合并報表歸屬于母 “(1)除人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會批準從事金融業(yè)務的持牌機構(gòu)為金融機構(gòu)外，其他 從事金融活動的機構(gòu)均為類金融機構(gòu)。類金融業(yè)務包括但不限于：融資租賃、商業(yè)保理和小貸 (2)發(fā)行人不得將募集資金直接或變相用于類金融業(yè)務。對于雖包括類金融業(yè)務，但類金 �、俦敬伟l(fā)行董事會決議日前六個月至本次發(fā)行前新投入和擬投入類金融業(yè)務的金額(包含 �、诔兄Z在本次募集資金使用完畢前或募集資金到位36個月內(nèi)，不再新增對類金融業(yè) (3)與主營業(yè)務發(fā)展密切相關(guān)，符合業(yè)態(tài)所需、行業(yè)發(fā)展慣例及產(chǎn)業(yè)政策的融資租賃、 商業(yè)保理及供應鏈金融，暫不納入類金融計算口徑。發(fā)行人應結(jié)合融資租賃、商業(yè)保理以及供 應鏈金融的具體經(jīng)營內(nèi)容、服務對象、盈利來源，以及上述業(yè)務與主營業(yè)務或主要產(chǎn)品之 間的關(guān)系，論證說明該業(yè)務是否有利于服務實體經(jīng)濟，是否屬于行業(yè)發(fā)展所需或符合行業(yè)慣 “(一)除人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會批準從事金融業(yè)務的持牌機構(gòu)為金融機構(gòu)外，其他 從事金融活動的機構(gòu)均為類金融機構(gòu)。類金融業(yè)務包括但不限于：融資租賃、商業(yè)保理和小貸 (二)發(fā)行人不得將募集資金直接或變相用于類金融業(yè)務。對于雖包括類金融業(yè)務，但類金 1.本次發(fā)行董事會決議日前六個月至本次發(fā)行前新投入和擬投入類金融業(yè)務的金額(包括 2.承諾在本次募集資金使用完畢前或募集資金到位36個月內(nèi)，不再新增對類金融業(yè) (三)與主營業(yè)務發(fā)展密切相關(guān)，符合業(yè)態(tài)所需、行業(yè)發(fā)展慣例及產(chǎn)業(yè)政策的融資租賃、 商業(yè)保理及供應鏈金融，暫不納入類金融計算口徑。發(fā)行人應結(jié)合融資租賃、商業(yè)保理以及供 應鏈金融的具體經(jīng)營內(nèi)容、服務對象、盈利來源，以及上述業(yè)務與主營業(yè)務或主要產(chǎn)品之 間的關(guān)系，論證說明該業(yè)務是否有利于服務實體經(jīng)濟，是否屬于行業(yè)發(fā)展所需或符合行業(yè)慣 2、自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月至今，發(fā)行人實施或擬實施的財務性投資及類 于2020年8月29日召開第二屆董事會第十七次會議，審議通過了本次向特定對象發(fā) 行股票的相關(guān)議案。經(jīng)核查，自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月(即2020年2月29日) 起至本回復出具日，不存在實施或擬實施的財務性投資及類金融業(yè)務的情況。 (三)披露近一期末是否持有金額較大的財務性投資(包括類金融業(yè)務)情形，是否符合 截至2020年9月30日，與財務性投資及類金融業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)科目及其中具體財務 截至2020年9月30日，貨幣資金13,196.89萬元，均為銀行存款，不屬于財務性投 為提高貨幣資金使用效率，增加現(xiàn)金資產(chǎn)收益，實現(xiàn)股東利益化，在有效控 制投資風險的情況下，將暫時閑置貨幣資金用于購買期限一年以內(nèi)、風險較小的保本型結(jié) 構(gòu)性存款。截至2020年9月30日，持有交易性金融資產(chǎn)賬面余額為13,087.31萬元，均 為購買的結(jié)構(gòu)性存款，其中交易性金融資產(chǎn)投入本金為13,000.00萬元，利息收入為87.31 前述結(jié)構(gòu)性存款期限均在一年以內(nèi)、均為風險較小的保本型產(chǎn)品，所以前述結(jié)構(gòu)性存款不 屬于“收益波動大且風險較高的金融產(chǎn)品”，因此不屬于財務性投資。除此之外，亦不存 截至2020年9月30日，其他流動資產(chǎn)106.38萬元，構(gòu)成為預繳稅款、房租費及其 截至2020年9月30日，持有其他權(quán)益工具投資的賬面價值為298.13萬元，系 對浙江杭州余杭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限的股權(quán)投資，屬于非金融企業(yè)投資金融業(yè)務，因此 屬于財務性投資，該股權(quán)投資于上市(2017年6月29日)前取得，早于本次發(fā)行相關(guān)董事 截至2020年9月30日，其他非流動資產(chǎn)賬面價值為1,227.77萬元，均為支付 截至2020年9月30日，合并資產(chǎn)負債表貨幣資金余額1.32億元，為銀行存款，不 屬于財務性投資；交易性金融資產(chǎn)1.31億元，均為購買短期(不超過十二個月)保本型結(jié)構(gòu)性 存款產(chǎn)品，不屬于收益波動大且風險較高的金融產(chǎn)品，不屬于財務性投資；其他流動資產(chǎn) 106.38萬元，為預繳稅款、房租費及其他待攤費用，不屬于財務性投資；其他非流動資產(chǎn) 1,227.77萬元，為支付的設(shè)采購款及軟件采購款，不屬于財務性投資。持有的其 他權(quán)益工具投資298.13萬元，屬于財務性投資中非金融企業(yè)投資金融業(yè)務的情形，該項股權(quán) 投資占合并報表歸屬于母凈資產(chǎn)的比例較低，僅為0.55%，未超過30%。除此之外， 不存在其他投資類金融；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委托貸款；以超過集團持 股比例向集團財務出資或增資；購買收益波動大且風險較高的金融產(chǎn)品；非金融企業(yè)投資 綜上：截至2020年9月30日，財務性投資金額為298.13萬元，為對浙江杭州 余杭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限的股權(quán)投資。財務性投資金額占凈資產(chǎn)的比例為 0.55%，未超過30%。因此，不存在近一期末持有金額較大的財務性投資的情形，符合 (四)將財務性投資總額與本次募集資金、凈資產(chǎn)規(guī)模對比說明本次募集資金的必要性和合 截至2020年9月30日，財務性投資金額298.13萬元，為對浙江杭州余杭農(nóng)村 商業(yè)銀行股份有限的股權(quán)投資。財務性投資金額占歸屬于母所有者權(quán)益的比例為 0.55%，占本次募集資金總額比重為1.19%，占比均較小。因此，不存在近一期末持有 本次發(fā)行擬募集資金總額不超過人民幣25,100.00萬元，扣除發(fā)行費用后擬用于投入 年產(chǎn)100萬只創(chuàng)新型G系列緩沖器生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)改造建設(shè)項目和戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化技術(shù)系統(tǒng) 因此，本次募集資金投資項目與主營業(yè)務相關(guān)，符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策以及未來 整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有一定的經(jīng)濟效益和社會效益，對持續(xù)發(fā)展具有重要意義，具必 (1)查閱《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導規(guī)范上市融資行為的監(jiān)管要求》、《再融資業(yè)務 若干問題解答(2020年6月)》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市證券發(fā)行上市審核問答》等 (2)查閱發(fā)行人的財務報表，并獲得了近一期末發(fā)行人交易性金融資產(chǎn)、其他非流動資 (3)取得并查閱理財產(chǎn)品相關(guān)合同，查閱關(guān)于風險等級、收益率的相關(guān)條款； (4)訪談主要管理人員，了解自本次發(fā)行董事會決議日前6個月至今實施或擬實 (5)將發(fā)行人近一期末的財務性投資規(guī)模與凈資產(chǎn)規(guī)模、本次擬募集資金總額進行了對 (1)自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至今，發(fā)行人不存在實施或擬實施的財務性 (2)截至2020年9月30日，發(fā)行人對浙江杭州余杭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限的股權(quán)投 資298.13萬元屬于財務性投資，金額占發(fā)行人凈資產(chǎn)比例較低，不屬于金額較大的財務性投
(3) 截至2020年9月30日，發(fā)行人的財務性投資占發(fā)行人凈資產(chǎn)及募集資金總額比例均 |
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