高低溫交變濕熱試驗(yàn)箱也就是說(shuō)當(dāng)期所流出的

　　10月22日，廣東格林精密部件股份有限(簡(jiǎn)稱“格林精密”)首發(fā)上會(huì)。格林精密擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)10338萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。格林精密擬募集資金6億元，其中，3.79億元用于精密結(jié)構(gòu)件智能制造技改與擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，7038.36萬(wàn)元用于研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目，1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　此次并非格林精密首次沖擊創(chuàng)業(yè)板，兩年前，格林精密沖擊創(chuàng)業(yè)板被否。在2018年1月24日，證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委2018年第22次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，格林精密首發(fā)未獲通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議就關(guān)聯(lián)交易、市場(chǎng)開(kāi)拓代理、違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定、募集資金運(yùn)用項(xiàng)目、毛利率等主要問(wèn)題進(jìn)行了詢問(wèn)。

　　格林精密的主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能終端精密結(jié)構(gòu)件、精密模具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。的控股股東是惠州市惠豐寶股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，實(shí)際控制人是吳寶發(fā)、吳寶玉，均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)。

　　2015年格林精密分派股息2.05億元。2015年11月6日，召開(kāi)董事會(huì)決議同意對(duì)2007年后的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配；并同意向股東豐駿投資有限分派股息(含稅)人民幣500萬(wàn)元。2015年11月30日，召開(kāi)董事會(huì)決議同意對(duì)2007年后的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配；并同意向股東豐駿投資有限分派股息(含稅)人民幣2億元。

　　自2016年以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入在11億元上下徘徊。2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，格林精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.13億元、7.51億元、11.95億元、12.74億元、10.66億元、12.33億元、5.46億元，復(fù)合鹽霧試驗(yàn)箱銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為9.74億元、8.39億元、8.26億元、12.26億元、10.07億元、12.13億元、6.95億元。格林精密表示，預(yù)計(jì)2020年度營(yíng)業(yè)收入為16.5億元-17.5億元，增長(zhǎng)率33.77%-41.88%。

　　格林精密的業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯。2015年、2018年，營(yíng)業(yè)收入增速負(fù)增長(zhǎng)。2017年，凈利潤(rùn)增速和扣非凈利潤(rùn)增速負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者測(cè)算，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年，格林精密營(yíng)業(yè)收入增速分別為-7.6%、59.15%、6.57%、-16.32%、15.72%，凈利潤(rùn)增速分別為11.05%、31.95%、-8.99%、6.67%、63.27%，歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增速分別為15.78%、67.97%、-23.73%、5.63%、72.77%。

　　精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)企業(yè)通常每年第三、四季度為銷售旺季，、二季度為銷售淡季。然而，格林精密的旺季銷售收入并不樂(lè)觀，在2017年和2018年的銷售旺季收入下滑。2014—2019年度，格林精密第三、四季度營(yíng)收入分別為4.37億元、4.35億元、8.46億元、6.80億元、6.55億元、7.11億元。

　　據(jù)2020年10月15日披露的招股書(shū)上會(huì)稿，2020年1-9月經(jīng)營(yíng)情況(未經(jīng)審計(jì))顯示，今年1-9月，格林精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.19億元，同比增長(zhǎng)31.70%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)為1.00億元，同比增長(zhǎng)34.28%；歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)9261.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.90%。2020年度預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)33.77%-41.88%、歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)31.70%-42.62%、歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)26.84%-37.55%。

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，格林精密流動(dòng)比率1.76、1.50、1.66、1.72、2.19、2.35、2.39，速動(dòng)比率1.46、1.15、1.30、1.38、1.80、1.94、1.81。格林精密表示，報(bào)告期各期末，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率高于同行業(yè)可比上市平均水平，說(shuō)明短期償債能力較強(qiáng)。

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，格林精密流動(dòng)負(fù)債分別為4.11億元、3.25億元、5.03億元、4.01億元、復(fù)合鹽霧試驗(yàn)箱3.29億元、3.80億元、4.01億元，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為87.79%、72.90%、81.07%、97.74%、98.88%、96.59%、98.19%。截至2014年末、2015年末，短期借款分別為4593.74萬(wàn)元、4092.18萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債主要由應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收款項(xiàng)、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款構(gòu)成，2017年末至2020年6月末，上述五項(xiàng)合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債的比例不低于87%。

　　格林精密存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比上市平均值。2014年至2020年1-6月，格林精密存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.41、4.88、4.69、3.93、3.53、3.51、1.61，同行業(yè)可比上市存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.76、3.91、4.32、5.62、4.77、5.27、2.65。

　　格林精密的上會(huì)稿顯示，富智康報(bào)告期內(nèi)是大客戶，也一直位于應(yīng)收賬款前五名客戶首位。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，向富智康的銷售占比分別為28.88%、30.01%、39.98%、31.17%；富智康的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款余額的比例42.14%、34.55%、53.55%、38.86%。

　　2019年，格林精密對(duì)深圳富泰宏精密工業(yè)有限換貨金額為784.38萬(wàn)元，占對(duì)其銷售收入的4.79%，占營(yíng)業(yè)收入比重0.64%。格林精密表示，2019年該客戶換貨主要集中于智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件，換貨金額為781.77萬(wàn)元，占其總換貨金額的99.67%。智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件換貨產(chǎn)品均為2019年度開(kāi)始量產(chǎn)的S4項(xiàng)目、B4項(xiàng)目，主要系雙方合作時(shí)對(duì)上述項(xiàng)目的個(gè)別事項(xiàng)如外觀表面、外觀劃傷等的品質(zhì)要求理解不一致，使得項(xiàng)目在量產(chǎn)初期換貨量及金額較大，換貨主要集中在剛開(kāi)始量產(chǎn)的3月和4月，換貨金額為577.07萬(wàn)元，占智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件全年換貨金額的73.82%。

　　格林精密此前多次被罰。2014年3月28日，格林精密因其房一、房二、房三、房四、房五進(jìn)行建筑內(nèi)部裝修并投入使用，未進(jìn)行竣工消防案，被惠州市公安消防支隊(duì)惠城區(qū)大隊(duì)處以罰款5千元。2014年8月29日，因存在違反職業(yè)衛(wèi)生管理規(guī)定和安全隱患逾期未整改的行為，被惠州市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處以警告并罰款4萬(wàn)元。

　　2015年6月17日，惠州海關(guān)就“2013年4月17日，惠州海關(guān)對(duì)當(dāng)事人實(shí)施稽查，發(fā)現(xiàn)當(dāng)事人理論短少保稅料件”，格林精密因存在保稅料件短少而不能提供正當(dāng)理由的情況，違反了海關(guān)監(jiān)管規(guī)定，被中華人民共和國(guó)惠州海關(guān)處以罰款56.6萬(wàn)元。

　　2015年6月24日，因使用未經(jīng)檢驗(yàn)合格的壓力容器、未按國(guó)家有關(guān)規(guī)定配具有相應(yīng)資格的特種設(shè)安全管理人員，被廣東省惠州市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局責(zé)令限期改正并處以罰款4萬(wàn)元。

　　2017年7月3日，中華人民共和國(guó)沙頭角海關(guān)向格林精密下發(fā)《行政處罰決定書(shū)》(角關(guān)處置簡(jiǎn)決字[2017]第0570號(hào))，以于2017年6月30日持863號(hào)報(bào)關(guān)單委托粵ZFS68港貨車以一般貿(mào)易方式向沙頭角海關(guān)申報(bào)出口塑膠前蓋一批時(shí)申報(bào)貨物重量不實(shí)影響海關(guān)統(tǒng)計(jì)為由，依據(jù)《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》第八十六條第(三)項(xiàng)、《中華人民共和國(guó)海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條第(一)項(xiàng)規(guī)定，罰款5000元。

　　值得注意的是，2018年1月24日，首發(fā)上會(huì)被否，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委就“格林精密因保稅料件短少被海關(guān)處罰56.6萬(wàn)元”一事進(jìn)行問(wèn)詢。發(fā)審委提問(wèn)：該行為是否屬于重大違法行為及依據(jù)；相關(guān)海關(guān)案業(yè)務(wù)屬于常規(guī)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性業(yè)務(wù)，發(fā)生問(wèn)題的原因及整改進(jìn)展。

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，格林精密的員工人數(shù)分別為3079人、2695人、4861人、3802人、3563人、3882人、5190人。截至2020年6月30日，共有員工5190人，扣除退休返聘、異地參保、入職不滿一個(gè)月的員工后，應(yīng)參保員工4287人，實(shí)際參保員工4248人，占比99.09%；應(yīng)繳存公積金員工4287人，實(shí)際繳存員工4236人，占比98.81%。上述應(yīng)參保未參保的員工共39人，應(yīng)繳存未繳存公積金的員工共51人，均為非城鎮(zhèn)員工。

　　據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)，根據(jù)裁判文書(shū)網(wǎng)公布的判決書(shū)，格林精密在員工管理方面存在問(wèn)題。其管理倉(cāng)庫(kù)的員工，與外人合作，將倉(cāng)庫(kù)里涉及金額約10萬(wàn)元的產(chǎn)品盜竊。在員工社保方面，格林精密連續(xù)出現(xiàn)未為員工繳納社保的現(xiàn)象。

　　據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊報(bào)道，格林精密的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)性債權(quán)之間的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系存在異常，采購(gòu)數(shù)據(jù)與相關(guān)現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)之間同樣存在勾稽異常的情況。

　　投資時(shí)報(bào)報(bào)道，據(jù)富智康財(cái)報(bào)顯示，近年來(lái)該業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出整體下滑趨勢(shì)，從2016年盈利1.38億美元下滑至2018年虧損8.57億美元。盡管2019年度虧損縮窄至1229.3萬(wàn)美元，但主要客戶盈利如此巨幅波動(dòng)，始終需要格林精密保持足夠的謹(jǐn)慎。

　　格林精密擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)10338萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行不涉及原股東公開(kāi)發(fā)售股份，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。

　　格林精密是一家專業(yè)從事智能終端精密結(jié)構(gòu)件制造服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)、廣東省知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)和廣東省創(chuàng)新型企業(yè)，設(shè)有廣東省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、廣東省工程技術(shù)研究中心。的控股股東是惠州市惠豐寶股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，實(shí)際控制人是吳寶發(fā)、吳寶玉，均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)。

　　格林精密擬募集資金6億元，其中，3.79億元用于精密結(jié)構(gòu)件智能制造技改與擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，7038.36萬(wàn)元用于研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目，1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　兩年前，格林精密沖擊創(chuàng)業(yè)板遭否。2018年1月24日，證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委2018年第22次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，格林精密首發(fā)未獲通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議就關(guān)聯(lián)交易、市場(chǎng)開(kāi)拓代理、違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定、募集資金運(yùn)用項(xiàng)目、毛利率等主要問(wèn)題進(jìn)行了詢問(wèn)。

　　關(guān)于發(fā)行人歷史沿革，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)發(fā)行人境外架構(gòu)的搭建、掛牌、摘牌、回歸等過(guò)程中，涉及的資金跨境流動(dòng)是否合法合規(guī)，是否符合我國(guó)外商投資、外匯出入境的相關(guān)規(guī)定；(2)大中華精密自法蘭克福交易所初級(jí)板塊摘牌事宜，以及大中華精密將豐駿投資轉(zhuǎn)讓給吳寶發(fā)和吳寶玉、大中華精密特別股東大會(huì)啟動(dòng)注銷清算程序，是否獲得42名非回歸股東的同意，是否合法合規(guī)，是否存在糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn)；(3)西安億仕登、樂(lè)清超然、楚熠、HQH、王云川通過(guò)無(wú)償受讓豐駿投資所持發(fā)行人股份成為發(fā)行人股東的合法合規(guī)性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在頻繁且大量的關(guān)聯(lián)交易，發(fā)行人多次向大中華精密、寶龍電子集團(tuán)有限拆出資金。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的必要性、定價(jià)公允性，關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人是否存在共同供應(yīng)商、客戶的情況，是否存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人分?jǐn)偝杀�、承�?dān)費(fèi)用或其他利益轉(zhuǎn)移的情形，關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露是否線)關(guān)聯(lián)方向發(fā)行人頻繁且大額拆借資金、拖欠資金占用利息的原因及合理性，發(fā)行人的內(nèi)控制度是否完善并得到有效執(zhí)行；(3)2017年后不再與惠州龍騰、惠州吉泰、惠州凌宇、惠州保泰、惠州博創(chuàng)等關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)采購(gòu)、改向非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)有何具體影響，報(bào)告期內(nèi)與前述解除關(guān)聯(lián)關(guān)系的具體方式。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2011年發(fā)行人與新加坡人Benedict Wong Hing Lung 簽訂《市場(chǎng)開(kāi)拓代理協(xié)議》，委托其拓展海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)，發(fā)行人支付服務(wù)費(fèi)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)本次合作是否具有真實(shí)的交易背景和合理的商業(yè)目的；(2)Benedict Wong Hing Lung的基本情況，是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊利益安排；(3)未按年支付市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)用，而是于2015年11月、2016年3月分兩次合并支付2011-2014年度市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)用，是否具商業(yè)合理性，相關(guān)支付是否符合國(guó)家外匯管理相關(guān)規(guī)定；(4)本次合作是否涉及商業(yè)賄賂、洗錢、逃匯套匯或其他利益安排，是否存在違反境內(nèi)、境外相關(guān)法律的問(wèn)題或潛在風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　發(fā)行人因存在保稅料件短少而不能提供正當(dāng)理由的情況，違反了海關(guān)監(jiān)管規(guī)定，被中華人民共和國(guó)惠州海關(guān)處以罰款56.6萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)該行為是否屬于重大違法行為及依據(jù)；(2)相關(guān)海關(guān)案業(yè)務(wù)屬于常規(guī)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性業(yè)務(wù)，發(fā)生問(wèn)題的原因及整改進(jìn)展。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　發(fā)行人本次募集資金運(yùn)用項(xiàng)目之一為多功能精密金屬結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。2016年度、2017年1-6月發(fā)行人金屬手機(jī)結(jié)構(gòu)件整體毛利率遠(yuǎn)低于整體綜合毛利率水平。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合同行業(yè)可比上市毛利率水平、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、自身優(yōu)勢(shì)等，進(jìn)一步說(shuō)明上述募投項(xiàng)目的合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2015年11月6日，格林精密召開(kāi)董事會(huì)決議同意對(duì)2007年后的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配；并同意向股東豐駿投資有限分派股息(含稅)人民幣500萬(wàn)元整。

　　2015年11月30日，格林精密召開(kāi)董事會(huì)決議同意對(duì)2007年后的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配；并同意向股東豐駿投資有限分派股息(含稅)人民幣2億元整。

　　2020年1-6月，格林精密營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.65%；扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.13%。對(duì)此，格林精密表示，2020年扣非后歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要系2020年1-6月高于上年同期綜合毛利率的智能家居結(jié)構(gòu)件和口罩的收入占比上升帶來(lái)的毛利額增加、匯兌損益減少和信用減值損失減少高于研發(fā)費(fèi)用支出增加等因素的共同作用所致。

　　2020年1-9月經(jīng)營(yíng)情況(未經(jīng)審計(jì))顯示，今年1-9月，格林精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.19億元，同比增長(zhǎng)31.70%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)為1.00億元，同比增長(zhǎng)34.28%；歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)9261.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.90%。

　　格林精密表示，預(yù)計(jì)2020年度營(yíng)業(yè)收入為16.5億元-17.5億元，增長(zhǎng)率33.77%-41.88%；預(yù)計(jì)歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)為1.56億元-1.68億元，增長(zhǎng)率為31.70%-42.62%。

　　精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)企業(yè)通常每年第三、四季度為銷售旺季，、二季度為銷售淡季。格林精密表示，的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)比較明顯的季度波動(dòng)，主要體現(xiàn)在第三、四季度的收入較高。受國(guó)內(nèi)“春節(jié)”、“國(guó)慶節(jié)”、“11.11購(gòu)物狂歡節(jié)”，國(guó)外的“圣誕節(jié)”、“黑色星期五”等重要節(jié)日的影響，使得其上游產(chǎn)品精密結(jié)構(gòu)件可能會(huì)出現(xiàn)、二季度為銷售淡季，第三、四季度為銷售旺季的現(xiàn)象，在淡季時(shí)銷售收入、凈利潤(rùn)一般會(huì)低于或遠(yuǎn)低于年度平均水平，甚至?xí)�出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。

　　然而，格林精密的旺季銷售收入并不樂(lè)觀，在2017年和2018年的銷售旺季收入下滑。2014—2019年度，格林精密第三、四季度營(yíng)收入分別為4.37億元、4.35億元、8.46億元、6.80億元、6.55億元、7.11億元。

　　2018年精密結(jié)構(gòu)件收入負(fù)增長(zhǎng)、單價(jià)大幅下滑2018年單價(jià)較2016年腰斬

　　2018年該業(yè)務(wù)銷售收入較2017年相比減少1.56億元，同比下降13.62%。

　　格林精密表示，2017年度-2019年度，精密結(jié)構(gòu)件單價(jià)先降后升、銷量呈逐年上升趨勢(shì)，主要系報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變化所致，其中2018年度較上年度的單價(jià)大幅下降，主要系單價(jià)較低的可穿戴設(shè)結(jié)構(gòu)件銷售數(shù)量占精密結(jié)構(gòu)件總銷售數(shù)量比例上升、單價(jià)較高的平板結(jié)構(gòu)件銷售數(shù)量和電子書(shū)結(jié)構(gòu)件銷售數(shù)量占精密結(jié)構(gòu)件總銷售數(shù)量下降以及精密手機(jī)結(jié)構(gòu)件單價(jià)有所下降所致；2019年度較上年度的單價(jià)上升主要系高于精密結(jié)構(gòu)件均價(jià)的智能家居結(jié)構(gòu)件銷售數(shù)量占精密結(jié)構(gòu)件總銷售數(shù)量比例上升所致。2020年1-6月較上年度單價(jià)上升主要系高于精密結(jié)構(gòu)件均價(jià)的智能家居結(jié)構(gòu)件銷售數(shù)量占精密結(jié)構(gòu)件總銷售數(shù)量比例上升所致；2020年1-6月精密結(jié)構(gòu)件銷量較上年同期僅下降18.25萬(wàn)套，下降率為0.81%。

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，格林精密流動(dòng)比率1.76、1.50、1.66、1.72、2.19、2.35、2.39，速動(dòng)比率1.46、1.15、1.30、1.38、1.80、1.94、1.81。格林精密表示，報(bào)告期各期末，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率高于同行業(yè)可比上市平均水平，說(shuō)明短期償債能力較強(qiáng)。

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，格林精密流動(dòng)負(fù)債分別為4.11億元、3.25億元、5.03億元、4.01億元、3.29億元、3.80億元、4.01億元，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為87.79%、72.90%、81.07%、97.74%、98.88%、96.59%、98.19%。截至2014年末、2015年末，短期借款分別為4593.74萬(wàn)元、4092.18萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債主要由應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收款項(xiàng)、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款構(gòu)成，2017年末至2020年6月末，上述五項(xiàng)合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債的比例不低于87%。

　　格林精密表示，2018 年度-2019 年度毛利率高于可比平均值的原因主要系及可比上市生產(chǎn)銷售的主要產(chǎn)品的毛利率及其收入占比不同所致。綜合毛利率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，而同行業(yè)可比上市的平均綜合毛利率前三年下降近一期上升，導(dǎo)致兩者波動(dòng)趨勢(shì)不一致的主要原因系各的主要產(chǎn)品的毛利率及其收入占比有所不同所致。

　　2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，精密結(jié)構(gòu)件的毛利率對(duì)綜合毛利率的貢獻(xiàn)額分別為18.89%、20.81%、24.51%和22.17%，貢獻(xiàn)額較高。

　　格林精密的上會(huì)稿顯示，富智康報(bào)告期內(nèi)是大客戶，也一直位于應(yīng)收賬款前五名客戶首位。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，格林精密向富智康的銷售占比分別為28.88%、30.01%、39.98%、31.17%；富智康的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款余額的比例42.14%、34.55%、53.55%、38.86%。

　　格林精密表示，報(bào)告期內(nèi)前五名客戶除富智康和TCL均在前五名客戶中，其他客戶均有部分年度未在前五名客戶中，主要系報(bào)告期內(nèi)不同年度間獲取的主要項(xiàng)目訂單量有所不同所致。其中，聯(lián)想/摩托銷售收入在2018年度大幅下降，主要系智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、2017年度主要項(xiàng)目下游客戶需求量下降以及2018年度新獲取到的聯(lián)想/摩托訂單在2018年度尚未達(dá)到大批量供貨的階段所致。

　　投資時(shí)報(bào)報(bào)道，據(jù)富智康財(cái)報(bào)顯示，近年來(lái)該業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出整體下滑趨勢(shì)，從2016年盈利1.38億美元下滑至2018年虧損8.57億美元。盡管2019年度虧損縮窄至1229.3萬(wàn)美元，但主要客戶盈利如此巨幅波動(dòng)，始終需要格林精密保持足夠的謹(jǐn)慎。

　　2019年，格林精密對(duì)深圳富泰宏精密工業(yè)有限換貨金額為784.38萬(wàn)元，占對(duì)其銷售收入的4.79%，占營(yíng)業(yè)收入比重0.64%。

　　格林精密表示，2019年該客戶換貨主要集中于智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件，換貨金額為781.77萬(wàn)元，占其總換貨金額784.38萬(wàn)元的99.67%，智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件換貨產(chǎn)品均為2019年度開(kāi)始量產(chǎn)的S4項(xiàng)目、B4項(xiàng)目，主要系雙方合作時(shí)對(duì)上述項(xiàng)目的個(gè)別事項(xiàng)如外觀表面、外觀劃傷等的品質(zhì)要求理解不一致，使得項(xiàng)目在量產(chǎn)初期換貨量及金額較大，換貨主要集中在剛開(kāi)始量產(chǎn)的3月和4月，換貨金額為577.07萬(wàn)元，占智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件全年換貨金額的73.82%，后經(jīng)和深圳富泰宏精密工業(yè)有限、谷歌共同對(duì)上述品質(zhì)要求進(jìn)行細(xì)化確認(rèn)，的退貨率大幅下降。剔除上述換貨影響后，換貨率由4.79%下降為1.25%，換貨率較低。

　　換回商品的后續(xù)是否實(shí)現(xiàn)銷售？格林精密表示，換回商品不符合三方確認(rèn)要求的部分經(jīng)返工修理后大部分實(shí)現(xiàn)了銷售。返工修理仍無(wú)法達(dá)到客戶產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的，按不良品作會(huì)計(jì)處理，相關(guān)成本直接計(jì)入生產(chǎn)成本，期末存貨以估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值；經(jīng)核算，可變現(xiàn)凈值均高于賬面余額，不需計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)。

　　2014年3月28日，格林精密因其房一、房二、房三、房四、房五進(jìn)行建筑內(nèi)部裝修并投入使用，未進(jìn)行竣工消防案，被惠州市公安消防支隊(duì)惠城區(qū)大隊(duì)處以罰款5千元。2014年8月29日，因存在違反職業(yè)衛(wèi)生管理規(guī)定和安全隱患逾期未整改的行為，被惠州市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處以警告并罰款4萬(wàn)元。

　　2015年6月17日，惠州海關(guān)就“2013年4月17日，惠州海關(guān)對(duì)當(dāng)事人實(shí)施稽查，發(fā)現(xiàn)當(dāng)事人理論短少保稅料件”，格林精密因存在保稅料件短少而不能提供正當(dāng)理由的情況，違反了海關(guān)監(jiān)管規(guī)定，被中華人民共和國(guó)惠州海關(guān)處以罰款56.6萬(wàn)元。

　　2015年6月24日，因使用未經(jīng)檢驗(yàn)合格的壓力容器、未按國(guó)家有關(guān)規(guī)定配具有相應(yīng)資格的特種設(shè)安全管理人員，被廣東省惠州市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局責(zé)令限期改正并處以罰款4萬(wàn)元。

　　2017年7月3日，中華人民共和國(guó)沙頭角海關(guān)向格林精密下發(fā)《行政處罰決定書(shū)》(角關(guān)處置簡(jiǎn)決字[2017]第0570號(hào))，以于2017年6月30日持863號(hào)報(bào)關(guān)單委托粵ZFS68港貨車以一般貿(mào)易方式向沙頭角海關(guān)申報(bào)出口塑膠前蓋一批時(shí)申報(bào)貨物重量不實(shí)影響海關(guān)統(tǒng)計(jì)為由，依據(jù)《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》第八十六條第(三)項(xiàng)、《中華人民共和國(guó)海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條第(一)項(xiàng)規(guī)定，罰款5000元。

　　2018年1月24日，格林精密首發(fā)上會(huì)被否，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委就“格林精密因保稅料件短少被海關(guān)處罰56.6萬(wàn)元”一事進(jìn)行問(wèn)詢。發(fā)審委提問(wèn)：該行為是否屬于重大違法行為及依據(jù)；相關(guān)海關(guān)案業(yè)務(wù)屬于常規(guī)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性業(yè)務(wù)，發(fā)生問(wèn)題的原因及整改進(jìn)展。

　　據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)，根據(jù)裁判文書(shū)網(wǎng)公布的判決書(shū)，格林精密在員工管理方面存在問(wèn)題。其管理倉(cāng)庫(kù)的員工，與外人合作，將倉(cāng)庫(kù)里涉及金額約10萬(wàn)元的產(chǎn)品盜竊。在員工社保方面，格林精密連續(xù)出現(xiàn)未為員工繳納社保的現(xiàn)象。

　　2018年10月12日，裁判文書(shū)網(wǎng)公布了《張興亮掩飾、隱瞞犯罪所得、犯罪所得收益二審刑事裁定書(shū)》，該裁定書(shū)顯示，格林精密存在內(nèi)部人盜竊現(xiàn)象。復(fù)合鹽霧試驗(yàn)箱

　　2017年7月5日，東莞市粵匯鋁制品有限(以下簡(jiǎn)稱粵匯)派駐格林精密的駐員工張某與格林精密五金半成品倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)管員劉某商量，將格林精密報(bào)廢品倉(cāng)庫(kù)中的廢料盜竊一些出去賣掉。后劉某利用工作之便在報(bào)廢品倉(cāng)庫(kù)中發(fā)現(xiàn)一批鋁質(zhì)手機(jī)配件，認(rèn)為是廢品，遂告訴了張某。

　　2017年7月12日，張某電話聯(lián)系張興亮稱有一批廢鋁讓其處理。張興亮是粵匯貨車司機(jī)，于2017年6月30日離職。張興亮讓粵匯貨車司機(jī)莫某去格林精密運(yùn)貨，幫其運(yùn)至東莞市清溪鎮(zhèn)九鄉(xiāng)村。

　　2017年7月13日19時(shí)許，莫某受粵匯指派發(fā)車到格林精密運(yùn)載80箱貨物，來(lái)到格林精密將貨物裝上貨車后，又隨同劉某來(lái)到3號(hào)房五樓報(bào)廢品倉(cāng)庫(kù)，將74箱前鋁框壓鑄點(diǎn)焊件(型號(hào)L8910-本色，16280個(gè)，單價(jià)6.239元，涉案價(jià)值人民幣101570.92元)，分三次裝上貨車。張某在《委外加工出庫(kù)單》蓋上“東莞市粵匯鋁制品有限收貨章”后交由劉某寫(xiě)上數(shù)量154箱。通過(guò)格林精密保安檢查后，莫某駕駛貨車，來(lái)到東莞市清溪鎮(zhèn)九鄉(xiāng)村金竹街9號(hào)的路邊。在將托運(yùn)的74箱貨物卸下后莫某離去，張興亮叫來(lái)事先聯(lián)系好的“買家”將贓物運(yùn)走。當(dāng)月14日13時(shí)許，張興亮通過(guò)微信轉(zhuǎn)賬2000元給張某，同日16時(shí)許，張某通過(guò)微信轉(zhuǎn)賬1600元給劉某。破案后，贓物未能繳回。

　　值得注意的是，裁判文書(shū)網(wǎng)公布的判決書(shū)中，還反映格林精密存在未給員工交社保的現(xiàn)象。

　　根據(jù)2018年11月12日公布的《廣東格林精密部件股份有限、惠州市信一勞務(wù)派遣有限勞動(dòng)爭(zhēng)議二審民事判決書(shū)》，法庭認(rèn)定了如下事實(shí)：王某是信一的員工，于2016年4月入職，信一將王某勞務(wù)派遣至格林精密工作。信一未為王某繳納社會(huì)保險(xiǎn)。后王某在格林精密工作中心源性猝死，被認(rèn)定為工傷。法庭判決，信一自本判決生效后五日內(nèi)向王楠楠的父親王校國(guó)支付喪葬補(bǔ)助金29304元及一次性工亡補(bǔ)助金623900元。廣東格林精密部件股份有限對(duì)上述款項(xiàng)承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　根據(jù)2017年12月19日公布的《嚴(yán)慧敏、惠州市惠城區(qū)人力資源和社會(huì)保障局勞動(dòng)和社會(huì)保障行政管理(勞動(dòng)、社會(huì)保障)二審行政判決書(shū)》，法院審理查明，2015年4月6日，原告嚴(yán)慧敏入職廣東格林精密部件股份有限，任裝配部操作工，該未為原告購(gòu)買工傷保險(xiǎn)。

　　據(jù)《證券市場(chǎng)紅周刊》，格林精密的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)性債權(quán)之間的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系存在異常，需要給出合理解釋。除了營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)存在疑點(diǎn)之外，格林精密的采購(gòu)數(shù)據(jù)與相關(guān)現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)之間同樣存在勾稽異常的情況。

　　招股書(shū)顯示，2017年格林精密的營(yíng)業(yè)收入為12.74億元，其中境外收入為8.22億元，該部分不需要考慮增值稅的問(wèn)題，而國(guó)內(nèi)收入則需考慮17%的增值稅稅率，總體核算后，其當(dāng)期的含稅營(yíng)收約為13.51億元。理論上，該部分含稅營(yíng)收將體現(xiàn)為同等規(guī)模的現(xiàn)金流入和經(jīng)營(yíng)性債權(quán)的增減，那么實(shí)際情況又如何呢？

　　在同期合并現(xiàn)金流量表中，格林精密“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為12.26億元，再減去預(yù)收款項(xiàng)所增加的252.35萬(wàn)元，則當(dāng)期與營(yíng)收相關(guān)的現(xiàn)金流入金額大致為12.23億元，該金額相比含稅營(yíng)收要少1.28億元。按照財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系，理論上應(yīng)該有1.28億元因?yàn)闆](méi)有收到現(xiàn)金，而計(jì)入經(jīng)營(yíng)性債權(quán)，體現(xiàn)為當(dāng)期經(jīng)營(yíng)性債權(quán)同等規(guī)模的增加，蹊蹺的是，其當(dāng)期經(jīng)營(yíng)性債權(quán)不僅沒(méi)有增加，反而較上年有所減少。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年末，格林精密的應(yīng)收票據(jù)為7951.33萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為2.81億元，應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)為1526.83萬(wàn)元，同類項(xiàng)目合計(jì)較2016年末減少了1.17億元。一增一減之下，這跟理論金額相差更大，差額約為2.44億元。這就意味著當(dāng)期格林精密大概有2.44億元的含稅營(yíng)收既沒(méi)有相關(guān)現(xiàn)金流入，也沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性債權(quán)的支持。

　　以同樣的邏輯計(jì)算格林精密2018年和2019年1-9月?tīng)I(yíng)收數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系，亦存在異常的情況。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年格林精密的營(yíng)業(yè)總收入為10.66億元，其中境外收入為6.05億元，該部分不需要考慮增值稅，而國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入則需要考慮到增值稅的變化問(wèn)題，該部分營(yíng)收適用增值稅稅率自2018年5月1日起由17%下降到16%，整體核算后可得出當(dāng)期格林精密的含稅營(yíng)收為11.41億元。

　　合并現(xiàn)金流量表顯示，2018年格林精密“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為10.07億元，再減去當(dāng)期預(yù)收款項(xiàng)所增加的816.05萬(wàn)元，則當(dāng)期與營(yíng)收相關(guān)的現(xiàn)金流入金額大致為9.99億元，該金額跟含稅營(yíng)收相較，大概存在1.42億元的差額，理論上該差額應(yīng)體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)性債權(quán)同等規(guī)模的增加。

　　翻開(kāi)其合并資產(chǎn)負(fù)債表，2018年末格林精密應(yīng)收票據(jù)為7203.32萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為3.23億元，應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)為1702.77萬(wàn)元，同類項(xiàng)目合計(jì)較上年僅增加了3635.49萬(wàn)元，這跟理論上應(yīng)該要增加的金額顯然并不相符，大概存在1.06億元的差額。也就是說(shuō)，2018年格林精密大概有1.06億元的含稅營(yíng)收既沒(méi)有現(xiàn)金流入，也沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性債權(quán)的支持。

　　《紅周刊》記者以同樣方式核算其2019年1-9月的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期該大約存在5600余萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入，缺乏現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)性債權(quán)的支持。報(bào)告期內(nèi)，連續(xù)多期內(nèi)均存在大額勾稽差異，這顯得十分異常，而對(duì)于出現(xiàn)這一問(wèn)題的原因，就需要給出合理解釋了。

　　據(jù)招股書(shū)顯示，格林精密2017年向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額為1.56億元，占總采購(gòu)金額的27.62%，故可以推算出其當(dāng)年的采購(gòu)總額為5.65億元，該部分適用增值稅稅率為17%，可估算出當(dāng)期的含稅采購(gòu)金額大致為6.61億元。一般情況下，含稅采購(gòu)部分扣除當(dāng)期所形成的相關(guān)負(fù)債，應(yīng)該為當(dāng)期采購(gòu)支出的現(xiàn)金流。

　　招股書(shū)顯示，2017年末，格林精密的應(yīng)付票據(jù)為8720.26萬(wàn)元，應(yīng)付賬款為2.25億元，同類項(xiàng)目合計(jì)較2016年末減少了1.29億元。也就是說(shuō)當(dāng)期所流出的現(xiàn)金不僅用于采購(gòu)，還有一部分用于以往經(jīng)營(yíng)性債務(wù)的支付，那么按照財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系，理論上2017年應(yīng)當(dāng)有7.9億元的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出。

　　進(jìn)一步來(lái)看，格林精密合并現(xiàn)金流量中，2017年“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為7.08億元，當(dāng)期預(yù)付款項(xiàng)的變動(dòng)僅18.61萬(wàn)元，變動(dòng)較小，因此該科目影響可以忽略不計(jì)。相比之下，該當(dāng)期實(shí)際的現(xiàn)金流出比上述7.9億元理論現(xiàn)金支出要少8200多萬(wàn)元。也就是說(shuō)，該當(dāng)年有8200多萬(wàn)元的含稅采購(gòu)既沒(méi)有形成負(fù)債、也沒(méi)有以現(xiàn)金流支出，不知來(lái)源。

　　《紅周刊》記者以同樣的方式計(jì)算了格林精密2018年采購(gòu)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，發(fā)現(xiàn)其2018年僅存在100多萬(wàn)元的勾稽差額。因此，如果說(shuō)2018年格林精密的采購(gòu)數(shù)據(jù)還算正常的線多萬(wàn)元的勾稽差異則顯得異常了，對(duì)此需要給出合理解釋。

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