高低溫交變濕熱試驗(yàn)箱并停止為該用戶提供相

　　近日，金融專業(yè)人士朱云來受邀參與2020鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)峰會(huì)，圍繞“破局與新生”發(fā)表主題演講，探討經(jīng)濟(jì)循環(huán)與高質(zhì)發(fā)展。

　　張圖看看我們從1990年至2019年世界經(jīng)濟(jì)總體成長過程，這是一張疊柱圖，中間紅色的組成部分是我們中國的產(chǎn)值，綠色是美國，粉色是日本，黃色部分是所有的其他國家產(chǎn)值之和�？梢钥吹贸鰜恚�中國的經(jīng)濟(jì)在過去30年里的增長還是為強(qiáng)勁，紅色的點(diǎn)線是中國產(chǎn)值的增長速度，世界以及美國、日本的增長速度曲線都在下面。這張圖大致就是給大家呈現(xiàn)過去30年世界所經(jīng)歷的一個(gè)迅速發(fā)展的過程。

　　下面這張圖是各國產(chǎn)出占比，我們從主要國家占世界經(jīng)濟(jì)的占比來看，這里面突出的也是我們中國，1990年的時(shí)候大概只有不到2%，一路發(fā)展到2019年大概已占世界產(chǎn)出的16.4%。日本曾經(jīng)在90年代達(dá)到一個(gè)高峰，而在世界總量中的占比后面一直呈下滑趨勢(shì)。

　　再來看同時(shí)期的貨幣表現(xiàn)情況，我們把產(chǎn)值可以看成是一個(gè)國家所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。產(chǎn)值是一個(gè)社會(huì)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成果的總和。貨幣是什么？層是存款，各種類型存款之和�？梢栽谙旅孢@張圖中看到中國的貨幣也是，同時(shí)我們貨幣增長速度也是快的。對(duì)于我們老百姓來講，大家打一份工掙一份工資，扣除日常的生活費(fèi)用以后剩下的錢存銀行里叫存款。我看到臺(tái)下坐著銀行界兩位大咖，楊行長和李行長，他們知道銀行是一種非常特殊的專業(yè)機(jī)構(gòu)，銀行把存款轉(zhuǎn)成貸款，這個(gè)貸款很快時(shí)間又轉(zhuǎn)變成新的存款再進(jìn)入到這個(gè)系統(tǒng)，然后周而復(fù)始又產(chǎn)生更多的貸款。所以貨幣總額，我們算的是存款總額，實(shí)際上也包含了貸款衍生的存款的總額。如果我們貸款很多，增長很快，可以說明在可比的同等情況下，社會(huì)總體負(fù)債水平是有多高。比方說中國銀行體系總資產(chǎn)大概是300萬億，貨幣（M2）大約是200萬億，但是我們的產(chǎn)值（GDP）只有100萬億，所以說我們的貨幣是產(chǎn)值的兩倍。美國的情況是貨幣大約是產(chǎn)值的1/2，現(xiàn)在因?yàn)槭芤咔榈挠绊懀�可以從�?shù)據(jù)上看到美國今年在迅速發(fā)行貨幣，美國的M2現(xiàn)在是GDP的一倍。所以中國在同樣的情況下產(chǎn)值水平多負(fù)擔(dān)了一倍的債務(wù)，這是要關(guān)注的一個(gè)情況。

　　我們?cè)倏匆幌赂鲊�央行的資產(chǎn)，在過去三十年里，可以看得出來各國的數(shù)據(jù)都在系統(tǒng)地增加。紅線代表的是中國央行總資產(chǎn)，綠色是美聯(lián)儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)，藍(lán)色是歐洲，粉色是日本，可以看出大家的資產(chǎn)都是呈現(xiàn)出系統(tǒng)性的攀升趨勢(shì)，當(dāng)然當(dāng)中也有一些波動(dòng)，比如07年08年金融危機(jī)時(shí)期等。而貨幣基金的收益迅速在下降，待會(huì)兒我們可以通過后面的圖看到今年因?yàn)橐咔榈挠绊�，各國央行也都在擴(kuò)充他們的資產(chǎn)。

　　下面這張圖中美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)是橘黃色線，美國的貨幣總量是藍(lán)線，聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)和貨幣總量在過去的三十年間都在系統(tǒng)增長。綠色這條虛線還是上圖中的那條收益曲線�？梢钥闯鲐泿趴偭吭絹碓蕉�，國債收益越來越低。

　　我們?cè)賮砜匆幌沦Y產(chǎn)和產(chǎn)出。經(jīng)濟(jì)中每年都會(huì)一定量的固定資產(chǎn)投資，也稱為固定資本形成。圖中把中國、美國、日本的資本形成額（方柱）及其產(chǎn)出收益率（虛線）分別地列出來。這里邊比較突出的是中國。在1990年的時(shí)候我們大概2萬億美金左右，這是我們的資產(chǎn)總額。當(dāng)時(shí)相比日本和美國來講要小很多。但是隨著時(shí)間的推進(jìn)，中國的資產(chǎn)迅速提升，為什么呢？因?yàn)槲覀児潭ㄙY產(chǎn)投資每年都很大，剛才前面也有嘉賓提到，中國的儲(chǔ)蓄率很高，什么叫儲(chǔ)蓄率？儲(chǔ)蓄就是當(dāng)年的生產(chǎn)成果中沒有在當(dāng)年消費(fèi)的部分，也就是全社會(huì)的投資。中國的儲(chǔ)蓄率一直很高有近50%，也就是說一年的產(chǎn)出的一半成了固定資產(chǎn)。因此，我們還是要關(guān)注一下經(jīng)濟(jì)的效率。如果經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出是靠很高的固定資產(chǎn)支撐，那么投資效率可能是相對(duì)低的。圖中可以看出，日本從1990年開始資產(chǎn)效率一路下滑。資產(chǎn)投資的回報(bào)效率是什么？我們可以把每一個(gè)年份當(dāng)年的資產(chǎn)規(guī)模當(dāng)作分母，分子是當(dāng)年的產(chǎn)出，那么所得數(shù)值就是資產(chǎn)回報(bào)率。舉個(gè)例子，你開一個(gè)店，從租店鋪到裝修再到產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，才有收入，要把收入跟你前期的投入進(jìn)行比較，所得的結(jié)果就是你的資產(chǎn)效率。日本從1990年開始了“失去的十年（lost decade）”。美國相對(duì)平穩(wěn)一些，但是在前面20年也是系統(tǒng)地在下降，但至少從固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的效益（綠色虛線）可以看出還是比較平穩(wěn)的。中國經(jīng)歷了幾個(gè)大的變化，從90年代開始，1992、1993年的經(jīng)濟(jì)過熱，所呈現(xiàn)的投資效率是顯得很高，但是投資過大以后效率開始降低。1997年又開始了世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，中國進(jìn)行了一系列的改革，下降趨勢(shì)得以延緩。從2008年的金融危機(jī)開始，資產(chǎn)效益又開始下降，2016年以后才有所平穩(wěn)。

　　我也是扣了一下今天的主題，什么是經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)發(fā)展？過去是高速發(fā)展，在我們規(guī)模很小的時(shí)候快一點(diǎn)也是有道理的，經(jīng)歷了一個(gè)迅速積累的過程，現(xiàn)在中國的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過美國了。隨著資產(chǎn)大規(guī)模的增加以后，資產(chǎn)的質(zhì)量和未來的收益，是我們需要認(rèn)真考慮的。我們是否應(yīng)該把思維從發(fā)展的速度變成更為重視發(fā)展的質(zhì)量。什么是質(zhì)量？我想經(jīng)濟(jì)中很核心的質(zhì)量就是資產(chǎn)的收益。我們現(xiàn)在已經(jīng)有了40萬億美金，乘以匯率那就是280萬億人民幣，如果提高一個(gè)百分點(diǎn)的收益就基本上可以支持我們一年國家整體養(yǎng)老開支需要花的錢。提高資產(chǎn)的效益，讓得到的效益解決更多我們社會(huì)發(fā)展的問題。

　　談到經(jīng)濟(jì)，今年無法不提到疫情。中國在疫情的控制和治理方面還是非常成功，今天時(shí)間關(guān)系我就不多做展示了。下面這兩張圖是境外的現(xiàn)狀與評(píng)估，大致分為三個(gè)階段。下圖中紅線是境外每日新增加的確診的案例，階段大概是從今年一季度中旬開始到四月初，從新聞中也可以看出因?yàn)楦鞣N糾結(jié)到底戴不戴口罩，要不要出門，要不要封城等考慮，在這個(gè)糾結(jié)之間又上了一個(gè)臺(tái)階，現(xiàn)在走到第三個(gè)臺(tái)階。從實(shí)際觀測(cè)到的境外新增確診病例數(shù)目可以看到已經(jīng)開始有下降的趨勢(shì)，如果按照這樣的趨勢(shì)我們來進(jìn)行線性外推（藍(lán)線月份，新增確診病例可基本歸零。

　　大家再來看看下面圖中藍(lán)色這條線日）已有六千多萬的病例，如果沿著上圖線月份開始不再增加了，大家看這張圖中的粉線月之后也就拉平了，終約為12萬人感染，其中大部分確診病例還是可以痊愈（現(xiàn)在的治愈率也比階段有了一些提升）。也就是說新冠如果根據(jù)現(xiàn)在第三階段的狀況，通過大家的重視、防控和，境外狀況也還是可控的。當(dāng)然圖中還有其他的幾種可能性，大家可以從圖中另外幾條線來看�？偟膩碚f，防疫是非常重要的任務(wù)。

　　下面我們來看一下疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊。左邊是中國的狀況，前半部分是2019年，后面是2020年。首先消費(fèi)（藍(lán)色柱子）很明顯的后面的數(shù)據(jù)相對(duì)減少，圖中顯示是負(fù)的（朝下），這也很好理解，疫情的原因，陸續(xù)的大家的生產(chǎn)生活都有放緩甚至止步。到了二季度，消費(fèi)的下降相對(duì)放緩，其中重要的還是因?yàn)橥顿Y的大量增加起了一定的總量提升作用。我們可以看到消費(fèi)在第三季度終于有所恢復(fù)。這里需要解釋一下我們的消費(fèi)包括兩個(gè)部分：一個(gè)是居民的消費(fèi)，一個(gè)是我們習(xí)慣稱為的政府消費(fèi)，其實(shí)在國際上這部分是政府開支，開支的本質(zhì)是由立法規(guī)定相關(guān)公共支出，而不是真正一般大家理解的消費(fèi)。但是從經(jīng)濟(jì)道理上來說，政府為城市建設(shè)居民生活等的花費(fèi)也算是消費(fèi)。那我們?cè)賮砜匆幌掠疫呁�期美國的情況，消費(fèi)沖擊的更大，二季度至今都沒有恢復(fù)，這個(gè)也可以理解，這是體制、國情與抗疫措施與我們不同�？偠�言之，我們上面看到的疫情現(xiàn)狀與評(píng)估的曲線，直接帶來了對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。不過從幾個(gè)季度的變化來看，沖擊所帶來的負(fù)面影響在相對(duì)吸收和變小，這也是一個(gè)基本的國際環(huán)境。

　　我們?cè)購慕?jīng)濟(jì)的基本需求之一即商品零售總額的角度來看上面兩國的相較情況。我們現(xiàn)在講內(nèi)循環(huán)，從總規(guī)模上講，中國現(xiàn)在的消費(fèi)額快速地要追上美國了，也就是說作為一個(gè)市場(chǎng)規(guī)模來講，就要到了跟美國幾乎一樣高的水平。

　　下面這張圖是兩國的居民收入水平趨勢(shì)與比較。深綠色柱體代表的是美國人均可支配收入，淺綠色是其中的財(cái)產(chǎn)性的收入，也就是存款、股票、債券等這一類的金融收益。紅色主題是我國的城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，從趨勢(shì)上看也是有一定的增長，相對(duì)來說金融方面的財(cái)產(chǎn)性收入相對(duì)比較小，近幾年才增長起來，這可能也是我們未來增長的一個(gè)方向。

　　從中國居民的財(cái)富結(jié)構(gòu)來看，差不多有一半是非金融產(chǎn)品，近兩年金融資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)中占比慢慢的超過了一半。右邊這張圖是2018年各國人均財(cái)富結(jié)構(gòu)，其中美國的金融產(chǎn)品的占比是。

　　后我們來講一下房子。因?yàn)榉墙鹑谪?cái)富當(dāng)中房子占比很高。我們從房子的售價(jià)和造價(jià)來大概看一下我國房子成本過去20余年的變化。你會(huì)發(fā)現(xiàn)房子的售價(jià)迅速在提升，但其實(shí)同期真正建造房子的成本遠(yuǎn)沒有它漲的這么快。這個(gè)是什么原因呢？系統(tǒng)地從金融的角度來看，它與貨幣增長太快有關(guān)。貨幣的增長把房子的終價(jià)格拉起來了，當(dāng)然除了建造成本以外，也有其它一些因素的影響。

　　總結(jié)來說，破局是需要我們了解自身真實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況。新生是要尋找未來的發(fā)展方向。

　　在理解了真實(shí)狀況，考慮清楚經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的原理后才能找到一個(gè)更為準(zhǔn)確的方向。經(jīng)濟(jì)循環(huán)過去大家談了很多內(nèi)循環(huán)、外循環(huán)、雙循環(huán)等等，這些循環(huán)為什么？其實(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是需求和供給，因?yàn)橛行枨笏�以存在供給。我們?nèi)嗣刻飚a(chǎn)生吃飯、出行、穿衣等這些需求，所以需要有提供方。社會(huì)是按需存在一個(gè)細(xì)化的分工體系，這個(gè)分工下大家做了供給的事情，而且周而復(fù)始，所以它叫循環(huán)。經(jīng)濟(jì)循環(huán)的需求分內(nèi)需和外需兩部分，國內(nèi)的需求一直就是占我國GDP重要的一部分，隨著我們不斷地抓住世界市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，利用外需，外循環(huán)的市場(chǎng)也占了我國經(jīng)濟(jì)的一部分。這些年因?yàn)槿�球化的回潮，使得有些貿(mào)易就有所下降，而疫情的原因反而我國的出口有了意外的增長。這也不難理解，剛才我們看了境外的疫情狀況還是很嚴(yán)重，也就意味著其對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的供給體系影響仍在持續(xù)。而我們因?yàn)榍捌诳挂吖ぷ鞯某晒κ沟梦覀兲幵诒容^好的環(huán)境里，在一定領(lǐng)域中的制造能力我們歷史上也積累了很好的經(jīng)驗(yàn)，勞動(dòng)力也充沛，所以反而有了很好的外貿(mào)增長。我們講經(jīng)濟(jì)的循環(huán)，實(shí)際上我們應(yīng)該是說，兩個(gè)循環(huán)都要看，它好比是一個(gè)企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)的兩部分，哪個(gè)市場(chǎng)都不能放棄。

　　從產(chǎn)出角度來講，因?yàn)橛辛艘率匙⌒械男枨螅�所以要不斷地生產(chǎn)，這是因需而生。在這里我想解釋一下投資，過去中國人習(xí)慣講三駕馬車，即消費(fèi)、出口、投資，說投資作為需求是助力經(jīng)濟(jì)增長。其實(shí)這種理解有偏差的。為什么要投資？舉個(gè)例子，你投資一個(gè)飯館是因?yàn)榇蟊娪型獬鼍筒托枨�，特別是現(xiàn)在社會(huì)化勞動(dòng)越來越多，大家沒時(shí)間自己做飯，因此上街吃飯，才帶來建設(shè)飯館的需求。但是你不能把飯館的投資當(dāng)作投資需求，它實(shí)際上是因?yàn)橛腥艘�外出吃飯的需求引起了這個(gè)投資的被需要，所以這個(gè)投資也是因需而生。如果你要是投了一些你自認(rèn)為將來是有需要的，實(shí)際上將來不需要，不具可持續(xù)性，而你把它作為投資需求和經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力，這樣你就有可能投錯(cuò)了投偏了，將來的資產(chǎn)效益就有可能會(huì)下降。

　　資產(chǎn)方面也是如此，我們現(xiàn)在經(jīng)常在講經(jīng)濟(jì)高速增長，講的都是流量，講的是這一年產(chǎn)出多少。中國儲(chǔ)蓄率很高，儲(chǔ)蓄就是投資，投資就會(huì)形成資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模實(shí)際上迅速在增加。如果說我們要給發(fā)展定一個(gè)看得見摸得著的目標(biāo)，我覺得資產(chǎn)收益率是比生產(chǎn)增長率更重要的一個(gè)目標(biāo)�，F(xiàn)在我們不愁生產(chǎn)了，關(guān)鍵是要生產(chǎn)出有用且收益高的東西，由此來決定我們的投資。如何才能發(fā)現(xiàn)什么是有需要呢？讓市場(chǎng)起更主要的決定性的作用，所以叫“因市而定“，由市場(chǎng)來決定。

　　現(xiàn)在大家談的較多的幾個(gè)問題，一個(gè)是疫情，剛才已經(jīng)講過了，我們中國有了流行病的控制體系，還是非常有效的。當(dāng)然我們還有疫苗在研發(fā)，雖然現(xiàn)在還看的不是那么清楚，總體來說還是有希望的。另外一方面，因?yàn)槲覀兦懊嬉呀?jīng)控制得很好，疫苗只是保障正常生產(chǎn)生活的一種防疫手段，不必過分依賴。我們更要注意的是科學(xué)的日常清潔、戴口罩、戴手套、勤洗手這些防疫行為。通風(fēng)，在這里我要特別講一下，過去大家不太注意，剛剛疫情控制住以后，公共場(chǎng)合的活動(dòng)他們放的通風(fēng)量，大家應(yīng)該感覺到比以往放的更大。甚至坐飛機(jī)，是否從座位上面通風(fēng)直著往下吹，座位底下是負(fù)壓區(qū)，保證氣流可直上直下，盡可能地隔絕了旁邊座位潛在風(fēng)險(xiǎn)，類似這樣的考慮。另外，我們很多居民樓設(shè)計(jì)的通風(fēng)體系都是串在一起的，風(fēng)量不夠，第二各戶串來串去，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。這些可能是一個(gè)我們需要從疫情的經(jīng)歷中所值得系統(tǒng)地來做考慮的重要方面。

　　近國際形勢(shì)也在不斷地變化，有一些摩擦回潮，甚至是爭(zhēng)論。比方說過去世界形成了一個(gè)共識(shí)，后來隨著時(shí)間變化和自身發(fā)展，慢慢地各自的主張表述也不一樣了。也許隨著時(shí)間的變化，也需要有這樣一個(gè)過程，如果不遵守過去的共識(shí)，可能在經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展之后，可能還是會(huì)慢慢發(fā)現(xiàn)自己在某一段時(shí)間的主張是行不通的，還得回到共識(shí)的線上來。說到底國際關(guān)系主要還是靠交流，靠共識(shí)。如果是暫時(shí)達(dá)不到共識(shí)，我們也可以把自己的事情做好。有一個(gè)開放的心態(tài)，開放有開放的好處，也許會(huì)從中發(fā)現(xiàn)對(duì)我們長遠(yuǎn)發(fā)展有好處的東西，那么我們還是要盡量爭(zhēng)取。

　　關(guān)于創(chuàng)新，大家講的也很多了。科技包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI、5G等等。首先，說到底科技含量是很重要的，如果微創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等，通常如果沒有一個(gè)真正的高含量科技做支撐的話，那么充其量發(fā)展成效和規(guī)模也不大。另外，講科技的較多了，而規(guī)制卻講的少，如果沒有一個(gè)規(guī)則，沒有一個(gè)經(jīng)過創(chuàng)立和不斷完善的系統(tǒng)性、科學(xué)性、體系化的制度，實(shí)際上是不可持續(xù)的。相對(duì)于創(chuàng)新來講，難道大家覺得守舊就不重要嗎？為什么守舊？比如我們?cè)诖蠼稚祥_車，大家一直遵守靠右邊開車，這是很老的規(guī)矩，不是守舊嗎？為什么要守舊呢？因?yàn)樾兄�有效啊，一下子把紊亂的交通弄得井井有條了，所以經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)的行之有效的規(guī)則一定要持續(xù)，不能隨便地破掉。有些規(guī)則的建立是有科學(xué)道理的，盡管這個(gè)規(guī)則可能持續(xù)的時(shí)間較長了，被大家忘記了道理的初衷，沒關(guān)系，要么follow，要么破一下試試，你設(shè)想到馬路對(duì)面開一開你就知道了，還是“守舊”的好。所以說無規(guī)矩難以成方圓�，F(xiàn)在很多的競(jìng)爭(zhēng)包括投資，我們有著太多的短期的補(bǔ)貼，而從長期上看它并不具生命力不具可持續(xù)發(fā)展，如果創(chuàng)新那么好，那你就讓它自己成長起來嘛，通過努力，通過真正的科技實(shí)力，真正把它提升起來。

　　金融專業(yè)人士朱云來圍繞“破局與新生”發(fā)表主題演講，探討經(jīng)濟(jì)循環(huán)與高質(zhì)發(fā)展。

　　金融專業(yè)人士朱云來圍繞“破局與新生”發(fā)表主題演講，探討經(jīng)濟(jì)循環(huán)與高質(zhì)發(fā)展。

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　　3、因網(wǎng)絡(luò)的特殊性和不穩(wěn)定性，思客不對(duì)用戶所發(fā)布信息的刪除或儲(chǔ)存失敗承擔(dān)任何責(zé)任。

　　用戶在思客發(fā)布信息時(shí)，必須遵守國家有關(guān)法律規(guī)定，并承擔(dān)一切因自己發(fā)布信息不當(dāng)導(dǎo)致的民事、行政或刑事法律責(zé)任。用戶在思客所發(fā)布的信息，不得含有以下內(nèi)容：

　　5、煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序的，以非法民間組織名義活動(dòng)的；

　　14、利用本服務(wù)進(jìn)行故意制作、傳播計(jì)算機(jī)病毒等破壞性程序，或針對(duì)本服務(wù)、與本服務(wù)連接的服務(wù)器或網(wǎng)絡(luò)制造干擾、混亂的；

　　15、發(fā)布信息時(shí)，任何人不得以任何原因?qū)θ魏我晃挥脩艋蚬�民進(jìn)行人身攻擊、侮辱、謾罵、詆毀、中傷、恐嚇等。不得侵害他人合法權(quán)益；

　　如用戶在思客發(fā)布信息時(shí)，不能履行和遵守協(xié)議中的規(guī)定，本網(wǎng)站有權(quán)修改、刪除用戶發(fā)布的任何信息，并有權(quán)對(duì)違反協(xié)議的用戶做出封禁ID，或暫時(shí)、禁止在本網(wǎng)站發(fā)布信息的處理，同時(shí)保留依法追究當(dāng)事人法律責(zé)任的權(quán)利，思客的系統(tǒng)記錄將作為用戶違反法律的證據(jù)。

　　用戶在遵守上述協(xié)議的前提下，思客將充分保護(hù)用戶享有個(gè)人隱私。思客會(huì)對(duì)用戶的個(gè)人信息嚴(yán)格保密，不會(huì)在未經(jīng)合法用戶授權(quán)時(shí)，公開、編輯或透露其個(gè)人信息及保存在思客中的非公開內(nèi)容，下列情況除外：

　　1、對(duì)于用戶上傳到思客上可公開獲取區(qū)域的任何內(nèi)容，用戶同意授予思客在全世界范圍內(nèi)性的、不可撤銷的、免費(fèi)的、非的和再許可的權(quán)利和許可，思客可以使用、復(fù)制、修改、改編、出版、翻譯、據(jù)以創(chuàng)作衍生作品、傳播、表演和展示此等內(nèi)容的全部或部分，和將此等內(nèi)容的全部或部分編入其他任何形式的作品、媒體或技術(shù)中。

　　2、思客的文字、軟件、聲音、圖片、設(shè)計(jì)圖樣等及在郵件信息、廣告中的全部內(nèi)容和標(biāo)識(shí)包括“思客”及相關(guān)圖形標(biāo)識(shí)，均受版權(quán)、商標(biāo)和專利等其它財(cái)產(chǎn)所有權(quán)法律的保護(hù)。所以，未經(jīng)思客或相關(guān)權(quán)利人授權(quán)許可，不能擅自復(fù)制、發(fā)布、轉(zhuǎn)載、播放、改編、匯編或以其它方式使用這些內(nèi)容或?qū)⒃搩?nèi)容用于其它任何商業(yè)目的。

　　3、用戶必須保證，上傳的照片、文字、音樂以及視頻等作品之著作權(quán)已獲得合法授權(quán)，在本網(wǎng)站之上傳行為未侵犯任何第三方之合法權(quán)益。否則，將由該用戶承擔(dān)由此引起的一切法律責(zé)任；用戶不得將任何內(nèi)部資料、機(jī)密資料、涉及他人隱私資料或侵犯任何人的專利、商標(biāo)、著作權(quán)、商業(yè)秘密或其他專屬權(quán)利之內(nèi)容加以上載、張貼、或以其它方式傳送。

　　1、本服務(wù)涉及到互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)通訊等服務(wù)，可能會(huì)受到各個(gè)環(huán)節(jié)不穩(wěn)定因素的影響。因此服務(wù)存在因上述不可抗力、計(jì)算機(jī)病毒或黑客攻擊、系統(tǒng)不穩(wěn)定、用戶所在位置、用戶關(guān)機(jī)、GSM網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、通信線路原因等造成的服務(wù)中斷或不能滿足用戶要求的風(fēng)險(xiǎn)。使用本服務(wù)的用戶須承擔(dān)以上風(fēng)險(xiǎn)，思客對(duì)服務(wù)之及時(shí)性、安全性、準(zhǔn)確性不作擔(dān)保，對(duì)因此導(dǎo)致用戶不能發(fā)送和接受閱讀消息、或傳遞錯(cuò)誤，個(gè)人設(shè)定之時(shí)效、未予儲(chǔ)存或其它問題不承擔(dān)任何責(zé)任。對(duì)于不可抗力或非思客過錯(cuò)原因?qū)е碌挠脩魯?shù)據(jù)損失、丟失或服務(wù)停止，思客將不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　2、思客無法對(duì)用戶的使用行為進(jìn)行全面控制，因此對(duì)用戶不作任何類型的擔(dān)保。用戶同意對(duì)思客的使用承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。用戶使用經(jīng)由本服務(wù)下載的或取得的任何資料、信息而導(dǎo)致該用戶電腦系統(tǒng)損壞或資料流失，其風(fēng)險(xiǎn)自行負(fù)擔(dān)。

　　3、思客內(nèi)設(shè)有通往其他網(wǎng)站和網(wǎng)頁的鏈接，但這些網(wǎng)站和網(wǎng)頁并非由思客經(jīng)營或控制，思客對(duì)其正確性、合法性、正當(dāng)性不負(fù)任何責(zé)任。用戶啟動(dòng)任何此類鏈接或網(wǎng)頁，離開思客進(jìn)入其他網(wǎng)站或網(wǎng)頁，所有風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)；因使用或依賴上述網(wǎng)站或資源所產(chǎn)生的損失或損害，思客不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　4、用戶同意保障和維護(hù)思客及其他用戶的利益，如用戶使用該服務(wù)導(dǎo)致思客或任何其他第三人造成損失等，用戶同意承擔(dān)一切責(zé)任。思客對(duì)用戶使用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)所產(chǎn)生的任何直接、間接、偶然、特殊及繼起的損害不負(fù)任何責(zé)任。

　　5、第三方以任何方式進(jìn)行的使用、修改、演繹、下載或轉(zhuǎn)載信息等可能侵害用戶權(quán)益的行為，思客均不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　1、對(duì)于違反思客服務(wù)條款或其他思客認(rèn)為有必要的情況，思客有權(quán)在任何時(shí)候終止用戶的帳號(hào)、密碼或使用本服務(wù)，或刪除、轉(zhuǎn)移用戶存儲(chǔ)、發(fā)布在思客的內(nèi)容。

　　2、思客有權(quán)在任何時(shí)候，暫時(shí)或收回、修改或終止包括但不限于用戶通過本網(wǎng)站注冊(cè)的二級(jí)域名和使用空間等各種資源。

　　3、思客有權(quán)在采取上述行為時(shí)不事先通知用戶，并且對(duì)用戶和任何第三人不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　七、本服務(wù)條款的訂立、執(zhí)行和解釋及爭(zhēng)議的解決均應(yīng)適用中國法律, 如服務(wù)條款之任何一部分與中華人民共和國法律相抵觸，則該部分條款應(yīng)按法律規(guī)定重新解釋。本服務(wù)條款和思客的其它相關(guān)規(guī)則或說明構(gòu)成完整的協(xié)議，本網(wǎng)站有權(quán)進(jìn)一步修改本協(xié)議，本協(xié)議的終解釋權(quán)歸新華網(wǎng)所有。用戶和新華網(wǎng)一致同意凡因本服務(wù)所產(chǎn)生的糾紛雙方應(yīng)協(xié)商解決。若協(xié)商不成，任何一方可提交新華網(wǎng)所在地法院訴訟裁決。

　　思客的所有權(quán)和運(yùn)營權(quán)歸新華網(wǎng)所有。思客將依照本協(xié)議及其隨時(shí)發(fā)布的相關(guān)規(guī)則或說明提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

　　在您使用思客服務(wù)前請(qǐng)確實(shí)仔細(xì)閱讀本協(xié)議。當(dāng)您點(diǎn)選同意或定制、使用、接受思客服務(wù)時(shí)即視為您已仔細(xì)閱讀本協(xié)議，同意接受本服務(wù)條款的所有規(guī)范包括接受思客對(duì)服務(wù)條款隨時(shí)所做的任何修改和補(bǔ)充，并愿受其約束。

　　思客有權(quán)隨時(shí)對(duì)服務(wù)條款進(jìn)行修改，有權(quán)隨時(shí)變更、中斷或終止部分或全部網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，并不需對(duì)用戶或任何第三方負(fù)責(zé)和為此承擔(dān)任何責(zé)任。

　　修改后的服務(wù)條款一旦公布即有效代替原來的服務(wù)條款。您可隨時(shí)登錄思客查閱版服務(wù)條款。思客隨時(shí)發(fā)布的與該服務(wù)相關(guān)的規(guī)則或說明，這些規(guī)則或說明均為構(gòu)成本服務(wù)條款的一部分。

　　用戶如果不同意服務(wù)條款的修改，可以主動(dòng)取消已經(jīng)獲得的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)；如果用戶繼續(xù)使用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，則視為用戶已經(jīng)接受服務(wù)條款的修改。

　　1、用戶應(yīng)遵守中華人民共和國有關(guān)法律、法規(guī)，承擔(dān)一切因您的行為直接或間接引起的法律責(zé)任。在任何情況下，思客認(rèn)為用戶的行為可能違反國家法律、法規(guī)，可以在任何時(shí)候不經(jīng)事先通知終止向該用戶提供服務(wù)。

　　2、用戶如不在國內(nèi)居住，還應(yīng)特別注意遵守所在國家和地區(qū)所有有關(guān)的法律和法規(guī)。

　　1、請(qǐng)勿以黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人或其他名人的真實(shí)姓名、字、號(hào)、藝名、筆名、頭銜等注冊(cè)和使用昵稱（如確為本人，需要提交相關(guān)證據(jù)并通過審核方可允許使用）；

　　2、請(qǐng)勿以國家組織機(jī)構(gòu)或其他組織機(jī)構(gòu)的名稱等注冊(cè)和使用昵稱（如確為該機(jī)構(gòu)，需要提交相關(guān)證據(jù)并通過審核方可允許使用）；

　　5、請(qǐng)勿注冊(cè)和使用易產(chǎn)生歧義、引起他人誤解或帶有各種奇形怪狀符號(hào)的ID和昵稱。

　　1、用戶一旦注冊(cè)成功，便成為思客的正式用戶，將得到一個(gè)密碼和帳號(hào)。用戶有義務(wù)保證密碼和帳號(hào)的安全。每個(gè)用戶應(yīng)當(dāng)對(duì)以其用戶名進(jìn)行的所有活動(dòng)和事件承擔(dān)全部責(zé)任,包括所產(chǎn)生的任何損失或損害。

　　2、用戶不應(yīng)將其帳號(hào)、密碼轉(zhuǎn)讓或出借予他人使用。如用戶發(fā)現(xiàn)其帳號(hào)遭他人非法使用或存在其它安全問題等情況，應(yīng)立即通知思客管理員。因黑客行為或用戶的保管疏忽導(dǎo)致帳號(hào)、密碼遭他人非法使用，思客不承擔(dān)任何責(zé)任。 如用戶違反相關(guān)法律法規(guī)和本協(xié)議各項(xiàng)規(guī)定，思客有權(quán)不經(jīng)通知?jiǎng)h除該帳號(hào)，并停止為該用戶提供相關(guān)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

　　3、因網(wǎng)絡(luò)的特殊性和不穩(wěn)定性，思客不對(duì)用戶所發(fā)布信息的刪除或儲(chǔ)存失敗承擔(dān)任何責(zé)任。

　　用戶在思客發(fā)布信息時(shí)，必須遵守國家有關(guān)法律規(guī)定，并承擔(dān)一切因自己發(fā)布信息不當(dāng)導(dǎo)致的民事、行政或刑事法律責(zé)任。用戶在思客所發(fā)布的信息，不得含有以下內(nèi)容：

　　5、煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序的，以非法民間組織名義活動(dòng)的；

　　14、利用本服務(wù)進(jìn)行故意制作、傳播計(jì)算機(jī)病毒等破壞性程序，或針對(duì)本服務(wù)、與本服務(wù)連接的服務(wù)器或網(wǎng)絡(luò)制造干擾、混亂的；

　　15、發(fā)布信息時(shí)，任何人不得以任何原因?qū)θ魏我晃挥脩艋蚬�民進(jìn)行人身攻擊、侮辱、謾罵、詆毀、中傷、恐嚇等。不得侵害他人合法權(quán)益；

　　如用戶在思客發(fā)布信息時(shí)，不能履行和遵守協(xié)議中的規(guī)定，本網(wǎng)站有權(quán)修改、刪除用戶發(fā)布的任何信息，并有權(quán)對(duì)違反協(xié)議的用戶做出封禁ID，或暫時(shí)、禁止在本網(wǎng)站發(fā)布信息的處理，同時(shí)保留依法追究當(dāng)事人法律責(zé)任的權(quán)利，思客的系統(tǒng)記錄將作為用戶違反法律的證據(jù)。

　　用戶在遵守上述協(xié)議的前提下，思客將充分保護(hù)用戶享有個(gè)人隱私。思客會(huì)對(duì)用戶的個(gè)人信息嚴(yán)格保密，不會(huì)在未經(jīng)合法用戶授權(quán)時(shí)，公開、編輯或透露其個(gè)人信息及保存在思客中的非公開內(nèi)容，下列情況除外：

　　1、對(duì)于用戶上傳到思客上可公開獲取區(qū)域的任何內(nèi)容，用戶同意授予思客在全世界范圍內(nèi)性的、不可撤銷的、免費(fèi)的、非的和再許可的權(quán)利和許可，思客可以使用、復(fù)制、修改、改編、出版、翻譯、據(jù)以創(chuàng)作衍生作品、傳播、表演和展示此等內(nèi)容的全部或部分，和將此等內(nèi)容的全部或部分編入其他任何形式的作品、媒體或技術(shù)中。

　　2、思客的文字、軟件、聲音、圖片、設(shè)計(jì)圖樣等及在郵件信息、廣告中的全部內(nèi)容和標(biāo)識(shí)包括“思客”及相關(guān)圖形標(biāo)識(shí)，均受版權(quán)、商標(biāo)和專利等其它財(cái)產(chǎn)所有權(quán)法律的保護(hù)。所以，未經(jīng)思客或相關(guān)權(quán)利人授權(quán)許可，不能擅自復(fù)制、發(fā)布、轉(zhuǎn)載、播放、改編、匯編或以其它方式使用這些內(nèi)容或?qū)⒃搩?nèi)容用于其它任何商業(yè)目的。

　　3、用戶必須保證，上傳的照片、文字、音樂以及視頻等作品之著作權(quán)已獲得合法授權(quán)，在本網(wǎng)站之上傳行為未侵犯任何第三方之合法權(quán)益。否則，將由該用戶承擔(dān)由此引起的一切法律責(zé)任；用戶不得將任何內(nèi)部資料、機(jī)密資料、涉及他人隱私資料或侵犯任何人的專利、商標(biāo)、著作權(quán)、商業(yè)秘密或其他專屬權(quán)利之內(nèi)容加以上載、張貼、或以其它方式傳送。

　　1、本服務(wù)涉及到互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)通訊等服務(wù)，可能會(huì)受到各個(gè)環(huán)節(jié)不穩(wěn)定因素的影響。因此服務(wù)存在因上述不可抗力、計(jì)算機(jī)病毒或黑客攻擊、系統(tǒng)不穩(wěn)定、用戶所在位置、用戶關(guān)機(jī)、GSM網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、通信線路原因等造成的服務(wù)中斷或不能滿足用戶要求的風(fēng)險(xiǎn)。使用本服務(wù)的用戶須承擔(dān)以上風(fēng)險(xiǎn)，思客對(duì)服務(wù)之及時(shí)性、安全性、準(zhǔn)確性不作擔(dān)保，對(duì)因此導(dǎo)致用戶不能發(fā)送和接受閱讀消息、或傳遞錯(cuò)誤，個(gè)人設(shè)定之時(shí)效、未予儲(chǔ)存或其它問題不承擔(dān)任何責(zé)任。對(duì)于不可抗力或非思客過錯(cuò)原因?qū)е碌挠脩魯?shù)據(jù)損失、丟失或服務(wù)停止，思客將不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　2、思客無法對(duì)用戶的使用行為進(jìn)行全面控制，因此對(duì)用戶不作任何類型的擔(dān)保。用戶同意對(duì)思客的使用承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。用戶使用經(jīng)由本服務(wù)下載的或取得的任何資料、信息而導(dǎo)致該用戶電腦系統(tǒng)損壞或資料流失，其風(fēng)險(xiǎn)自行負(fù)擔(dān)。

　　3、思客內(nèi)設(shè)有通往其他網(wǎng)站和網(wǎng)頁的鏈接，但這些網(wǎng)站和網(wǎng)頁并非由思客經(jīng)營或控制，思客對(duì)其正確性、合法性、正當(dāng)性不負(fù)任何責(zé)任。用戶啟動(dòng)任何此類鏈接或網(wǎng)頁，離開思客進(jìn)入其他網(wǎng)站或網(wǎng)頁，所有風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)；因使用或依賴上述網(wǎng)站或資源所產(chǎn)生的損失或損害，思客不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　4、用戶同意保障和維護(hù)思客及其他用戶的利益，如用戶使用該服務(wù)導(dǎo)致思客或任何其他第三人造成損失等，用戶同意承擔(dān)一切責(zé)任。思客對(duì)用戶使用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)所產(chǎn)生的任何直接、間接、偶然、特殊及繼起的損害不負(fù)任何責(zé)任。

　　5、第三方以任何方式進(jìn)行的使用、修改、演繹、下載或轉(zhuǎn)載信息等可能侵害用戶權(quán)益的行為，思客均不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　1、對(duì)于違反思客服務(wù)條款或其他思客認(rèn)為有必要的情況，思客有權(quán)在任何時(shí)候終止用戶的帳號(hào)、密碼或使用本服務(wù)，或刪除、轉(zhuǎn)移用戶存儲(chǔ)、發(fā)布在思客的內(nèi)容。

　　2、思客有權(quán)在任何時(shí)候，暫時(shí)或收回、修改或終止包括但不限于用戶通過本網(wǎng)站注冊(cè)的二級(jí)域名和使用空間等各種資源。

　　3、思客有權(quán)在采取上述行為時(shí)不事先通知用戶，并且對(duì)用戶和任何第三人不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　七、本服務(wù)條款的訂立、執(zhí)行和解釋及爭(zhēng)議的解決均應(yīng)適用中國法律, 如服務(wù)條款之任何一部分與中華人民共和國法律相抵觸，則該部分條款應(yīng)按法律規(guī)定重新解釋。本服務(wù)條款和思客的其它相關(guān)規(guī)則或說明構(gòu)成完整的協(xié)議，本網(wǎng)站有權(quán)進(jìn)一步修改本協(xié)議，本協(xié)議的終解釋權(quán)歸新華網(wǎng)所有。用戶和新華網(wǎng)一致同意凡因本服務(wù)所產(chǎn)生的糾紛雙方應(yīng)協(xié)商解決。若協(xié)商不成，任何一方可提交新華網(wǎng)所在地法院訴訟裁決。
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